مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يستقر قرب أعلى مستوياته المسجلة في أبريل 2025، فوق 10.300، بدعم من الرهانات بشأن الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر المرتبطة بإيران

مؤشر الدولار الأمريكي DXY يلتقط أنفاسه، رغم أن العوامل الأساسية تبدو داعمة للمشترين.
تزايد توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة والمخاطر الجيوسياسية يدعمان الدولار الأمريكي.
يبدو المؤشر مهيأً لتسجيل مكاسب للأسبوع الثالث على التوالي، فيما يترقب المتداولون مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي.

يدخل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، مرحلة تماسك ضمن اتجاه صاعد يوم الجمعة، إذ يلتقط المشترون أنفاسهم بعد موجة صعود قوية استمرت ثلاثة أيام ودفعت المؤشر في اليوم السابق إلى أعلى مستوى له منذ أبريل 2025. ومع ذلك، يحافظ المؤشر على استقراره فوق مستوى 103.00 خلال الجلسة الآسيوية في ظل عوامل أساسية داعمة، ما يستدعي بعض الحذر قبل تأكيد تشكّل قمة على المدى القريب.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

في أعقاب صدور بيانات تضخم أسعار المستهلكين الأمريكية لشهر أكتوبر، التي جاءت أعلى من المتوقع، دفعت تصريحات تميل إلى التشديد النقدي من عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي المتداولين إلى تسعير سياسة نقدية أكثر تشددًا. وتشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن الأسواق تسعّر بالكامل رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، فيما يقدّر المتداولون احتمال زيادة كبيرة بمقدار 50 نقطة أساس بنحو 13%. ويسهم ذلك، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط الخام خلال الليلة الماضية، في إبقاء عائد السندات الحكومية القياسية لأجل 10 سنوات أعلى بفارق مريح من عتبة 5%، ويدعم مشتري مؤشر DXY.

تزايد مبررات تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي

يرى الاقتصاديون لدى RBC أن «مبررات رفع أسعار الفائدة أقوى في الولايات المتحدة»، رغم أن «عوائد السندات الحكومية الأمريكية تخلّت في أكتوبر ونوفمبر عن معظم الارتفاع الذي سجلته في سبتمبر». ويشيرون إلى أن «تصاعد ضغوط التضخم الأساسي، والنمو القوي للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث، وضيق سوق العمل بمقاييس تاريخية، لا تزال تشير إلى الحاجة إلى مزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي لاحتواء الضغوط التضخمية». ويعزز ذلك رؤيتهم بأن مزيدًا من الإجراءات النقدية سيكون ضروريًا على الأرجح لإبقاء تطورات الأسعار في الولايات المتحدة تحت السيطرة.

في غضون ذلك، وجّه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس تحذيرًا جديدًا إلى إيران، وقال إن المسؤولين عن أي هجوم على مسؤولين أمريكيين لن يعود لهم وجود. وأضاف ترامب أنه لن يتردد في شن مزيد من العمليات العسكرية إذا استدعى الوضع ذلك. كما كتب في منشور على منصة Truth Social أن الولايات المتحدة لا تحتاج إلى اتفاق مع إيران، مضيفًا أن ذلك الزمن ولّى منذ وقت طويل. ويعزز هذا، إلى جانب الهجمات على البنية التحتية للطاقة في السعودية والسفن التجارية في مضيق هرمز، النظرة الإيجابية للدولار الأمريكي (USD) بوصفه ملاذًا آمنًا.

بالنظر إلى الفترة المقبلة، يتصدر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) جدول البيانات الاقتصادية ليوم الجمعة. كذلك، ستؤثر خطابات أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في توقعات مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وبالإضافة إلى ذلك، قد تواصل المستجدات الجيوسياسية إثارة التقلبات في الأسواق المالية العالمية وتمنح مؤشر DXY بعض الزخم. ومع ذلك، لا يزال المؤشر في طريقه لتسجيل مكاسب للأسبوع الثالث على التوالي، ويبدو مهيأً لمواصلة اتجاهه الصاعد الذي شهده خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك.

الرسم البياني اليومي لمؤشر DXY

التحليل الفني

يحافظ مؤشر DXY على استقراره أعلى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ200 يوم، وهو ما يعزز، إلى جانب استقرار التداولات فوق مستوى 103.00، الميل الصعودي على المدى القريب. ومن شأن كسر المستوى المذكور هبوطًا أن يفتح المجال لاختبار منطقة المقاومة الأفقية المخترقة عند 102.60-102.50، التي تحولت الآن إلى دعم. ومع ذلك، يتيح التكوين الفني الإيجابي مجالًا أمام الموجة الصعودية الحالية لاختبار مستويات أعلى قبل أن تبدأ إشارات التشبع الشرائي في فرض ضغوط أكثر وضوحًا.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أداء الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وسجّل الدولار الأمريكي أقوى أداء له مقابل الفرنك السويسري.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.76%	0.92%	0.99%	1.01%	0.95%	0.37%	2.01%
EUR	-0.76%		0.16%	0.23%	0.26%	0.29%	-0.38%	1.25%
GBP	-0.92%	-0.16%		0.06%	0.09%	0.13%	-0.54%	1.08%
JPY	-0.99%	-0.23%	-0.06%		0.02%	-0.09%	-0.59%	0.97%
CAD	-1.01%	-0.26%	-0.09%	-0.02%		-0.08%	-0.66%	1.03%
AUD	-0.95%	-0.29%	-0.13%	0.09%	0.08%		-0.67%	0.86%
NZD	-0.37%	0.38%	0.54%	0.59%	0.66%	0.67%		1.65%
CHF	-2.01%	-1.25%	-1.08%	-0.97%	-1.03%	-0.86%	-1.65%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على امتداد الصف الأفقي وصولًا إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل الدولار الأمريكي USD (عملة الأساس) مقابل الين الياباني JPY (عملة التسعير).

المقال التالي