الين الياباني يتماسك حول مستوى 159.00 مقابل الدولار الأمريكي مع بقاء احتمالات الهبوط قائمة
- يجد زوج USD/JPY صعوبة في اكتساب اتجاه قوي خلال التداولات اليومية، رغم أن التراجع لا يزال محدودًا.
- تواصل المتاعب المالية في اليابان والفارق الواسع في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان الضغط على الين الياباني.
- تدعم المخاطر الجيوسياسية الدولار الأمريكي، رغم أن تراجع الرهانات على رفع Fed لأسعار الفائدة يحد من صعود الزوج.
يُلاحظ أن زوج USD/JPY يتحرك ضمن نطاق ضيق فوق مستوى 159.00 مباشرة خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، في انتظار محفز جديد قبل الانطلاق في الموجة التالية من الحركة الاتجاهية. وفي الوقت نفسه، تبدو الخلفية الأساسية مائلة لصالح المشترين، ما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للأسعار الفورية هو الصعود.
قد يواصل الين الياباني (JPY) أداءه الضعيف نسبيًا وسط المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان نتيجة الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة طويلة الأجل، والعبء الضخم للدين الوطني، وضغوط الميزانية التوسعية. علاوة على ذلك، لا تزال أسعار الفائدة في اليابان أقل بكثير من نظيراتها في الاقتصادات الكبرى الأخرى، ما يبقي ما يُعرف بتجارة العائد على الين الياباني نشطة. وقد عوضت هذه العوامل إلى حد كبير أثر التدخل المشترك بين الولايات المتحدة واليابان في سوق العملات أواخر يوليو، وقد تواصل دعم زوج USD/JPY.
وفي الوقت نفسه، أعلن وزير الخزانة سكوت بيسنت يوم الاثنين أن الولايات المتحدة تطلق حملة لعزل إيران عن الاقتصاد العالمي، وحذر من أن أي دولة تجري أعمالًا تجارية مع إيران تخاطر بمواجهة عقوبات أمريكية. وكان أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، محسن رضائي، قد حذر بالفعل من أن الجمهورية الإسلامية ستوقف جميع صادرات النفط عبر مضيق هرمز وأي مكان آخر في الخليج العربي إذا استمرت الحرب الاقتصادية. وهذا يبقي علاوة مخاطر الحرب قائمة ويدعم الدولار الأمريكي (USD).
علاوة على ذلك، فإن مخاطر التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط تدعم التوقعات برفع واحد على الأقل لأسعار الفائدة من جانب US Federal Reserve (Fed)، وتشكل عامل دعم للدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مترددون في وضع رهانات صعودية قوية على الدولار الأمريكي في ظل تراجع احتمالات التشديد الفوري لسياسة Fed. وإضافة إلى ذلك، فإن فشل تدخل سوق السندات التابع لـ وزارة الخزانة الأمريكية يعيد إحياء المخاوف بشأن الاستدامة المالية، وهو ما يُنظر إليه بدوره على أنه عامل ضغط على الدولار وزوج USD/JPY، ما يستدعي بعض الحذر.
يبقى تركيز السوق منصبًا على صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي يوم الأربعاء. وإضافة إلى ذلك، ستتم متابعة خطاب رئيس Fed كيفن وورش في ندوة جاكسون هول عن كثب للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار السياسة المستقبلي. ومن ثم، سيلعب هذا التوجه دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب، وتوفير زخم ملموس لزوج USD/JPY.
الرسم البياني لزوج USD/JPY على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
يحافظ زوج USD/JPY على ميل صعودي طفيف فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 على الرسم البياني لأربع ساعات، وفوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للهبوط التصحيحي من أعلى مستوى في أربعة عقود. وفي الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة عند تصحيح 50.0% عند 159.59، يليها تصحيح 61.8% عند 160.62، مع حواجز أعلى عند 162.09 و163.96.
أما على الجانب الهبوطي، فيأتي الدعم الأولي من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 عند 158.67 ومن مستوى تصحيح 38.2% القريب عند 158.56، مع أرضية أعمق عند مستوى 23.6% قرب 157.28، حيث يُتوقع أن يعاود المشترون الظهور إذا انتهى التماسك الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
يُعد الين الياباني (JPY) واحدة من أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته بشكل عام وفقًا لأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في تراجع الين مقابل العملات الرئيسية النظيرة له بسبب اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، وفر التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بموقف السياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مع US Federal Reserve. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وقد أدى قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية رئيسية أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار ملاذ آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى توظيف أموالهم في العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تعزز الفترات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
