الدولار النيوزيلندي: فحص النمو وإمكانية إعادة التسعير نحو موقف تيسيري – BBH

يسلط إلياس حداد من Brown Brothers Harriman (BBH) الضوء على أن الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا في الربع الثاني من المتوقع أن يتباطأ بشكل حاد، مع تأثر الطلب المحلي بارتفاع أسعار الوقود، وحالة عدم اليقين، وتراجع أسعار المنازل، رغم أن المؤشرات الرائدة تشير إلى تعافٍ في الربع الثالث. ويتوقع بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) بلوغ سعر الفائدة الرسمي ذروة منخفضة نسبياً مقارنة بمنحنى مقايضات الفائدة، ما يترك مجالاً لإعادة تسعير تميل إلى التيسير قد تشكل ضغطاً على الدولار النيوزيلندي.

ضعف النمو وتوقعات أسعار الفائدة

"من المتوقع أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لنيوزيلندا في الربع الثاني (الأربعاء) 0.1% على أساس فصلي (توقعات RBNZ: 0%) مقابل 0.8% في الربع الأول."

"أدى انخفاض الدخول الحقيقية بسبب ارتفاع أسعار الوقود، وارتفاع حالة عدم اليقين، وتراجع أسعار المنازل إلى تقليص الإنفاق المحلي والنمو خلال الربع الثاني. ومن المشجع أن المؤشرات الرائدة تشير إلى تعافٍ خلال الربع الثالث."

"حذر RBNZ من أن «الطاقة الفائضة لا تزال قائمة في الاقتصاد، لا سيما في سوق العمل». وفي المقابل، يشير منحنى مقايضات الفائدة إلى سعر فائدة رسمي عند 4.25% خلال العامين المقبلين. وتترك هذه الفجوة مجالاً واسعاً لإعادة تسعير تميل إلى التيسير، ما يشكل ضغطاً على NZD."

"ويتوقع RBNZ أن يبلغ سعر الفائدة الرسمي (حالياً عند 2.75%) ذروته عند نحو 3.25% في عام 2028، وهو ما سيبقيه دون الحد الأعلى لنطاقه المحايد الاسمي المقدر بين 2.3% و4.1%."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)