المملكة المتحدة: بنك إنجلترا يُبقي على سياسته دون تغيير لكن مخاطر خفض الفائدة لاحقًا قائمة – Societe Generale
يشير فريق Societe Generale في المملكة المتحدة إلى ضعف الطلب على الإسكان مع تراجع الموافقات على الرهن العقاري إلى أدنى مستوياتها منذ أواخر 2023، في حين يظل الإقراض للشركات متماسكًا وتُظهر توقعات الأجور آثارًا محدودة من الجولة الثانية. ويتوقع الفريق أن تحافظ لجنة السياسة النقدية على نهج الترقب والانتظار، مع الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مع ارتفاع التضخم المدفوع بالطاقة، ما قد يؤخر أول خفض لأسعار الفائدة المتوقع حاليًا في الربع الأول من 2027.
نهج الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول تحت التدقيق
"في الأسبوع الماضي في المملكة المتحدة، أظهر تقرير المال والائتمان الصادر عن بنك إنجلترا أن الموافقات على الرهن العقاري انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ أواخر 2023، على خلفية ارتفاع معدلات الرهن العقاري، وهو اتجاه من المرجح أن يستمر."
"ومع ذلك، يظل الإقراض للشركات متماسكًا، ما يشير إلى أن الارتفاع الأخير في استثمارات الأعمال قد يمتد إلى النصف الثاني من 2026."
"من المرجح أن يكرر أعضاء لجنة السياسة النقدية نهجهم القائم على الترقب والانتظار خلال جلسة لجنة الخزانة يوم الثلاثاء، رغم أنهم قد يعلقون على ما إذا كانت الزيادات الأخيرة في أسعار الطاقة قد غيّرت من توجهاتهم."
"أمام البنوك المركزية خياران للتعامل مع الارتفاع المرتقب في التضخم الرئيسي، المدفوع بالزيادة الأخيرة في أسعار الطاقة، وما يرتبط بذلك من مخاطر حدوث آثار من الجولة الثانية: إما تنفيذ رفع لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أو الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول."
"ومع ذلك، قد يدفعنا هذا إلى تأجيل توقيت أول خفض لأسعار الفائدة، والذي نتوقعه حاليًا في الربع الأول من 2027."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
