يتقدّم مؤشر الدولار الأمريكي فوق 99.50 بسبب المخاطر في الشرق الأوسط
- يرتفع الدولار الأمريكي بدعم من الطلب القوي على أصول الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين بشأن إعادة فتح مضيق هرمز.
- يشير الانخفاض المفاجئ في الوظائف الأمريكية بمقدار 23,000 وظيفة في يوليو والمراجعة السابقة إلى تباطؤ سوق العمل، مما يضعف توقعات أسعار الفائدة لدى Fed.
- تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 46% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، انخفاضًا من 67%.
يحقق مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، مكاسب بعد تسجيل خسائر طفيفة في اليوم السابق، ويتم تداوله قرب مستوى 99.70 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين.
يتلقى الدولار الأمريكي دعمًا من العزوف الواسع عن المخاطرة في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية عند مستويات مرتفعة، مع دخول الصراع المستمر بين الولايات المتحدة (US) وإيران مرحلة دبلوماسية حرجة، بينما تدفع الاشتباكات العسكرية المكثفة والضغوط الاستراتيجية المحيطة بمضيق هرمز الأسواق إلى توخي الحذر. وعلى الرغم من أن مسؤولين إيرانيين أشاروا يوم الأحد إلى إحراز تقدم في المفاوضات بوساطة عُمان بشأن إدارة المضيق، فإن الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن لا يزال قويًا.
أضعفت بيانات التوظيف الأمريكية التي جاءت دون التوقعات رهانات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على المدى القريب. فقد تراجعت الوظائف غير الزراعية (NFP) بشكل غير متوقع بمقدار 23,000 وظيفة في يوليو، في حين أبرزت المراجعات الحادة بالخفض إلى 20,000 من 57,000 السابقة في يونيو ضعف أوضاع سوق العمل.
تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق ترى الآن احتمالًا يقارب 46% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، انخفاضًا من 67% قبل أسبوع. ويركز المستثمرون الآن على تقارير التضخم المقبلة للحصول على مؤشرات إضافية بشأن السياسة النقدية.
الأسواق تشهد انحدارًا صعوديًا للمنحنى مع تقليص توقعات رفع الفائدة من Fed
ووفقًا لـ TD Securities، فإن سوق أسعار الفائدة "شهد انحدارًا صعوديًا للمنحنى بعد القراءة الرئيسية السلبية رغم تراجع معدل البطالة إلى 4.1%". وأضافت أن البيانات الأضعف "خففت المخاوف بشأن تسارع جديد في سوق العمل"، ما دفع المستثمرين إلى "استبعاد زيادات الفائدة من التسعير"، مع إشارة البنك إلى أن "تسعير سبتمبر [تراجع] بمقدار 3 نقاط أساس إلى 12 نقطة أساس من الزيادات".
Barkin يشير إلى ضعف توازن سوق العمل رغم قوة أرباح الشركات
قدم Barkin من Fed نبرة أكثر ميلًا إلى التيسير بشكل طفيف، إذ جاءت درجة FXS Speechtracker عند 5.4/10، دون المتوسط التاريخي البالغ 5.8/10، ما يبرز موقفًا أكثر حذرًا بشكل معتدل. ويؤكد التركيز على أن بيانات الوظائف "متسقة جدًا مع قطاع يعاني من توازن ضعيف" ويتسم بـ"انخفاض التوظيف وانخفاض التسريح" على أن سوق العمل يشهد حالة من الركود أكثر من كونه في حالة انهيار، مما يحد من أي ميل قوي نحو تشديد السياسة. وفي الوقت نفسه، فإن تركيز Barkin على أرباح الشركات "القوية للغاية" والمتنامية، والمراقبة الصريحة للروابط مع سوق العمل، يشير إلى أن الأرباح المرنة قد تحد من مدى ميل السياسة إلى التيسير إذا لم يمتد ضعف سوق العمل على نطاق أوسع.
تراجع مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 1.68 نقطة إلى 137.01، ما يشير إلى انحسار في التشدد المتصور رغم بقاء المؤشر أعلى بكثير من المستوى المحايد عند 100. ويشير هذا التكوين إلى أنه، رغم النبرة الأكثر ليونة في التصريحات الأخيرة التي رصدها FXS Speechtracker، فإن مجمل تواصل Fed لا يزال متمركزًا في نطاق يميل إلى التشدد، مع توقع الأسواق بقاء السياسة مقيدة نسبيًا.
