مؤشر الدولار الأمريكي يواصل مكاسبه مع تزايد احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس

مؤشر الدولار الأمريكي يقفز إلى قرب 102.52 مع تنامي احتمالات إقدام الاحتياطي الفيدرالي على رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر.
قال والر، عضو الاحتياطي الفيدرالي، قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، إن ارتفاع القراءات الأساسية أو ثباتها قد يؤجج المخاوف من إقرار زيادة بمقدار 50 نقطة أساس في سعر الفائدة .
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الأمريكي بوتيرة أسرع بلغت 0.3% على أساس شهري في أكتوبر، مقابل توقعات عند 0.2%.

يتفوق الدولار الأمريكي (USD) على العملات الرئيسية الأخرى يوم الأربعاء، بعدما بدأت الأسواق المالية تتوقع زيادة أكبر في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ووقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، على ارتفاع بنسبة 0.3% قرب 102.52. وهذا أعلى مستوى له منذ نحو أربعة أسابيع.

سعر الدولار الأمريكي اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وسجل الدولار الأمريكي أقوى أداء له مقابل الفرنك السويسري.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.27%	0.25%	0.19%	0.26%	-0.05%	0.20%	0.51%
EUR	-0.27%		-0.02%	-0.09%	-0.03%	-0.33%	-0.06%	0.24%
GBP	-0.25%	0.02%		-0.06%	0.00%	-0.31%	-0.06%	0.26%
JPY	-0.19%	0.09%	0.06%		0.06%	-0.24%	0.00%	0.32%
CAD	-0.26%	0.03%	-0.00%	-0.06%		-0.30%	-0.06%	0.26%
AUD	0.05%	0.33%	0.31%	0.24%	0.30%		0.26%	0.56%
NZD	-0.20%	0.06%	0.06%	-0.00%	0.06%	-0.26%		0.32%
CHF	-0.51%	-0.24%	-0.26%	-0.32%	-0.26%	-0.56%	-0.32%

تعرض الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. فعلى سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وانتقلت أفقيًا إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل الدولار الأمريكي (عملة الأساس)/الين الياباني (عملة التسعير)، أي USD/JPY.

ما الذي دفع الأسواق إلى تسعير زيادة كبيرة في الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي؟

يشير محللو MUFG إلى أن إعادة التقييم الأخيرة في الأسواق تمثلت في «النظر في احتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس»، مؤكدين أن هذا التحول «لم يُطرح للنقاش إلا الآن بسبب تصريحات والر قبل تقرير مؤشر أسعار المستهلك، وليس بسبب التقرير نفسه». ويلفتون إلى أن «تصريح والر بأن قراءة أقوى لمؤشر أسعار المستهلك قد تستدعي رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أثار جدلًا حول ما إذا كان والر على علم بالقراءة»، ما ساعد على دفع عوائد السندات قصيرة الأجل إلى الارتفاع وإعادة تسعير توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

وبحسب MUFG، «بدأت سوق مقايضات أسعار الفائدة لليلة واحدة (OIS) تسعّر جزئيًا احتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 9 ديسمبر»، بعدما رأى والر أن «استمرار التضخم ومخاطر الطاقة يستدعيان التراجع عن تخفيضات الفائدة البالغة 75 نقطة أساس، فلماذا الانتظار لاجتماعين لتنفيذ ذلك؟».

ومع ذلك، يحذر البنك من افتراض أن الزيادة الأكبر أصبحت السيناريو الأساسي. وكتب محللوه: «ما زلنا نشكك في الحاجة إلى رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في هذه المرحلة، ونرجح أن ترى الأغلبية أن رفعها بمقدار 25 نقطة أساس يحقق توازنًا أفضل بين المخاطر والعوائد»، مشيرين إلى أنه «لا يزال أمامنا تقرير آخر للوظائف قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ولكن لن تصدر أي قراءات أخرى لمؤشر أسعار المستهلك قبله، إذ يحين موعد صدورها في اليوم التالي». ويضيف MUFG أن «صدور قراءة قوية، إلى جانب تعافي النفط الخام بعد هبوطه الحاد الأخير، قد يشكل أحد السيناريوهات المحتملة لزيادة أكثر حدة في الفائدة»، ما يُبقي احتمال ميل الأسواق بدرجة أكبر نحو زيادة قدرها 50 نقطة أساس قائمًا.

أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الصادرة يوم الثلاثاء أن التضخم العام ارتفع بوتيرة أسرع بلغت 0.4% على أساس شهري في أكتوبر، مقابل توقعات عند 0.3%. وفي الفترة نفسها، بلغت قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، 0.3%، متجاوزة التوقعات البالغة 0.2%.

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي

على الرسم البياني اليومي، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي الفوري عند 102.52، محافظًا على ميل صعودي مع استقراره فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 يومًا عند 101.91 واختراقه نموذج العلم الصعودي.

ويحافظ مؤشر القوة النسبية (RSI)، قرب 59، على إشارة إيجابية معتدلة بدلًا من الإشارة إلى حالة تشبع شرائي.

وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم المباشر قرب منطقة 102.50، بينما يعزز المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 101.91 الطلب عند المستويات الأدنى. أما على الجانب الصعودي، فتتمثل المقاومة الرئيسية الواضحة في حاجز خط الاتجاه الهابط قرب 102.94؛ ومن شأن إغلاق يومي فوق هذا المستوى أن يعزز سيناريو الصعود ويفتح المجال لامتداد أكثر حسمًا للموجة الصاعدة الأخيرة.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المستخدمة «بحكم الواقع» في عدد كبير من البلدان الأخرى، إذ يُتداول فيها إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، ويستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، أو ما يعادل معاملات بمتوسط 6.6 تريليون دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياط العالمية. وكان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب طوال معظم تاريخه، حتى اتفاقية بريتون وودز عام 1971، حين أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية، التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي، العامل الأهم في التأثير على قيمة الدولار الأمريكي. ويتولى الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار، أي السيطرة على التضخم، وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة للغاية ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بدرجة كبيرة، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على الدولار.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية، يُستخدم عندما يجف الائتمان بسبب إحجام البنوك عن إقراض بعضها البعض، خشية تخلف الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما يكون من غير المرجح أن يحقق خفض أسعار الفائدة وحده النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات حكومية أمريكية، معظمها من المؤسسات المالية. ويؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في عمليات شراء جديدة. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي