1.4230: الدولار الكندي يهبط إلى أدنى مستوياته في أربعة أسابيع مع دعم رهانات التشديد النقدي للاحتياطي الفيدرالي للدولار الأمريكي

يرتفع زوج USD/CAD بنحو 2% في أقل من أسبوع، ويسجل حتى الآن أعلى مستوى جديد له في أربعة أسابيع عند 1.4230.
عزّز تسارع التضخم الأمريكي بأكثر من المتوقع وقوة سوق العمل التوقعات برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية على الأقل في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي.
من المرجح أن يُبقي تباين بيانات التوظيف بين الولايات المتحدة وكندا الصادرة يوم الجمعة الزوج فوق مستوى 1.4000، وفقًا لتقديرات خبراء TD Securities.

استأنف الدولار الكندي (CAD) اتجاهه الهبوطي، مع صعود الدولار الأمريكي (USD) على نطاق واسع يوم الأربعاء، في ظل تزايد توقعات المستثمرين بتشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. ويتداول زوج USD/CAD عند أعلى مستوى جديد له في أربعة أسابيع عند 1.4230 مع افتتاح الجلسة الأمريكية، بعد ارتفاعه بنحو 2% في أقل من أسبوع.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

دعم المستثمرون المضاربون الدولار الأمريكي منذ أن كشف مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) عن ارتفاع تضخم أسعار المستهلكين بأكثر من المتوقع في أكتوبر. وعزّزت هذه الأرقام، إلى جانب تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) القوي الصادر يوم الجمعة، التوقعات بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية على الأقل في اجتماعه في ديسمبر.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يدعمون الرهانات على رفع الفائدة بربع نقطة مئوية على الأقل في ديسمبر

دعمت تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذه التوقعات في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، إذ ألمحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، آنا بولسون، إلى «مزيد من التشديد التدريجي» خلال الفترة المقبلة لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. وأكدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، موقفًا مماثلًا، قائلة إن «الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى زيادتين إضافيتين على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية لكل منهما».

قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI)، صرّح عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، بأنه سيدعم رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إذا بلغ التضخم 0.3% أو أكثر، وقد أظهرت البيانات في نهاية المطاف ارتفاعًا بنسبة 0.4%، مضيفًا: «أعتقد أنه ينبغي النظر في رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس». ورفعت أسواق العقود الآجلة رهاناتها على زيادة كبيرة لأسعار الفائدة في ديسمبر إلى 12%، بعدما كانت شبه معدومة الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات أداة FedWatch التابعة لـCME.

في كندا، يبدو المشهد مختلفًا تمامًا، إذ أظهر تقرير التوظيف لشهر أكتوبر، الذي صدر بالتزامن مع بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية، خسارة صافية في الوظائف وارتفاعًا في البطالة. ويرى محللو TD Securities أن «تباين بيانات التوظيف الصادرة سيُبقي على الأرجح زوج USDCAD مدعومًا فوق مستوى 1.40»، إذ إن «ارتفاع معدل البطالة بالتزامن مع تراجع معدل نمو الأجور في كندا يقلّص أيضًا تسعير السوق لاحتمال رفع بنك كندا أسعار الفائدة في ديسمبر مقارنةً بالاحتياطي الفيدرالي». ويرون أن اجتماع ضعف ديناميكيات سوق العمل الكندية مع ميل الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة النقدية بدرجة أكبر نسبيًا من شأنه أن يُبقي الدولار الكندي تحت الضغط في الوقت الراهن.

أسئلة شائعة حول أسعار الفائدة

ما أسعار الفائدة؟

تفرض المؤسسات المالية أسعار فائدة على القروض الممنوحة للمقترضين، وتدفع فوائد للمدخرين والمودعين. وتتأثر هذه الأسعار بأسعار الإقراض الأساسية التي تحددها البنوك المركزية استجابةً للتغيرات في الاقتصاد. وعادةً ما تكون البنوك المركزية مكلّفة بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في معظم الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يقارب 2%. إذا انخفض التضخم دون المستوى المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي أسعار الإقراض الأساسية بهدف تحفيز الإقراض ودعم الاقتصاد. أما إذا ارتفع التضخم بدرجة كبيرة فوق 2%، فعادةً ما يدفع ذلك البنك المركزي إلى رفع أسعار الإقراض الأساسية في محاولة لخفض التضخم.

كيف تؤثر أسعار الفائدة في العملات؟

تساعد أسعار الفائدة المرتفعة عمومًا على تعزيز عملة البلد، لأنها تجعله وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لتوظيف أموالهم.

كيف تؤثر أسعار الفائدة في سعر الذهب؟

تضغط أسعار الفائدة المرتفعة عمومًا على سعر الذهب، لأنها تزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازته بدلًا من الاستثمار في أصل يدرّ فائدة أو إيداع الأموال في البنك. وعادةً ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة قيمة الدولار الأمريكي (USD)، وبما أن الذهب مُسعّر بالدولار، فإن ذلك يسهم في خفض سعره.

ما سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية؟

سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هو سعر الفائدة الذي تُقرض به البنوك الأمريكية بعضها بعضًا لليلة واحدة. وهو سعر الفائدة الرئيسي المتداول على نطاق واسع، والذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). ويُحدَّد ضمن نطاق، مثل 4.75%-5.00%، لكن الحد الأعلى، أي 5.00% في هذا المثال، هو الرقم الذي يُشار إليه عادةً. وتتابع أداة FedWatch التابعة لـCME توقعات السوق للمسار المستقبلي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، ما يؤثر في سلوك العديد من الأسواق المالية استباقًا لقرارات السياسة النقدية المقبلة للاحتياطي الفيدرالي.

المقال التالي