الدولار الأمريكي: يواجه مخاطر هبوطية متجددة – Commerzbank

يشير فولكمار باور من Commerzbank إلى أن الدولار الأمريكي (USD) قد تراجع أمام اليورو (EUR) مع قيام الأسواق تدريجيًا بخفض توقعاتها لمزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مقارنةً ببنوك G10 المركزية الأخرى. ومنذ ديسمبر، دعمت توقعات ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية الدولار، لكن الانعكاس الأخير وتوقعات Commerzbank بثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة الأمريكية العام المقبل يشيران إلى تجدد الضغوط الهبوطية على الدولار.

إعادة تسعير توقعات Fed تهدد قوة الدولار الأخيرة

"منذ نهاية ديسمبر، رفعت السوق توقعاتها بشأن Fed بشكل أكبر بكثير مما كان عليه الحال بالنسبة لبقية دول G10. ففي ديسمبر، على سبيل المثال، كانت السوق لا تزال تتوقع أن يخفض Fed أسعار الفائدة بمقدار 60 نقطة أساس (bps)، بينما كان متوسط التوقعات لدول G10 يشير إلى زيادات بمقدار 10 نقاط أساس."

"لكن مع مرور الوقت، تقلصت هذه الفجوة تدريجيًا - لا سيما منذ بداية الصراع الإيراني - ومؤخرًا، كانت السوق قد توقعت حتى زيادة أكبر في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة."

"كل هذا دعم الدولار الأمريكي في الأشهر الأخيرة ومنعه من التراجع أكثر. ومع ذلك، إذا استمر اتجاه الأسبوعين الماضيين - كما تشير توقعات اقتصاديينا، التي لا تزال ترجح ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة العام المقبل - فمن المفترض أن يتعرض الدولار الأمريكي مرة أخرى لضغوط، كما نتوقع."

"إذا قارنا توقعات السوق بشأن Fed مع تلك الخاصة ببنوك G10 المركزية الأخرى (باستثناء دول الشمال الأوروبي)، يتضح أن توقعات السوق للبنك المركزي الأمريكي قد جرى خفضها تدريجيًا منذ آخر اجتماع لـ Fed، في حين لم يكن هذا هو الحال بالنسبة للدول المتقدمة الأخرى."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)