الدولار الأمريكي: عقبة أعلى أمام المكاسب المستدامة – MUFG
يشير ديريك هالبيني من MUFG إلى أن بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف لم تُحدث رد فعل قويًا في الدولار أو أسعار الفائدة، إذ تنتظر الأسواق صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الرئيسية وتقريرًا آخر للوظائف غير الزراعية (NFP) قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في سبتمبر. ويُبرز هالبيني تباطؤ نمو الأجور وعودته إلى مستويات ما قبل كوفيد، وتراجع الضغوط التضخمية القادمة من سوق العمل، وتأثير الاتصالات المتشددة الأخيرة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في دعم تسعير الدولار.
الدولار يتفاعل بحذر مع ضعف بيانات الوظائف
"من المرجح أن تؤثر القراءة السلبية لتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة في معنويات سوق العملات الأجنبية خلال الجزء الأول من الأسبوع، على الأقل حتى صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء، وهو الإصدار الاقتصادي الكلي الأهم هذا الأسبوع."
"وهذا منطقي للغاية، إذ إن صدور تقريري مؤشر أسعار المستهلك وتقرير آخر للوظائف غير الزراعية قبل الاجتماع المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 16 سبتمبر يعني أن المشاركين في السوق كانوا حذرين بشأن استبعاد قدر كبير من تسعير رفع الفائدة في ذلك الاجتماع، رغم أن احتمال الرفع تراجع بالفعل من 55% إلى 40%."
"ومع ذلك، انخفض المعدل السنوي لمتوسط الأجور في الساعة من 3.5% إلى 3.2%، ما يؤكد التراجع الكامل إلى مستويات ما قبل كوفيد، ويبرز بالتأكيد غياب الضغوط التضخمية القادمة من سوق العمل."
"لنرَ ما الذي ستأتي به بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء، لكن صدور قراءة أخرى لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي أضعف من المتوقع (وهو ما سيكون للشهر الثالث على التوالي)، إلى جانب ضعف بيانات الوظائف الأسبوع الماضي، من شأنه بالتأكيد أن يوفر ذخيرة قوية للحمائم داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، رغم أننا قد لا نشهد أيضًا رد فعل كبيرًا في السوق هذا الأسبوع، نظرًا إلى أن بيانات سبتمبر لا تزال قادمة قبل اجتماع اللجنة."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
