توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يرتفع إلى قرب 50.50 دولار رغم الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

قد تواجه الفضة صعوبات مع تعزيز بيانات التضخم الأمريكية المرتفعة رهانات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر.
يترقب المتداولون تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أكتوبر، المقرر صدوره يوم الجمعة، بحثًا عن مزيد من المؤشرات بشأن التضخم، مع توقع بلوغ المعدل العام 6.6% على أساس سنوي.
بدّد الرئيس ترامب الآمال في التوصل إلى اتفاق مع إيران عبر منصة تروث سوشال، قائلًا إن تلك الأيام ولّت منذ زمن بعيد.

يرتفع سعر الفضة (XAG/USD) بعد تسجيل خسائر طفيفة في اليوم السابق، ليتداول قرب 50.50 دولارًا للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ومع ذلك، قد يواجه سعر الفضة صعوبات في ظل ارتفاع عوائد سندات الخزانة، الذي يعكس تنامي التوقعات باتباع الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية أكثر تشددًا.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

رابوبنك يحلّل تحركات عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في عام 2026

يشير محللو رابوبنك إلى أن أحدث أبحاثهم بشأن أسعار الفائدة الأمريكية تتضمن «تحليلًا تفصيليًا لمكونات عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وكيفية تغيّره في عام 2026». ويستخدمون هذا التحليل لصياغة رؤية منهجية لديناميكيات العوائد طويلة الأجل والعوامل المحركة لتحركاتها هذا العام.

عزّزت بيانات التضخم الأمريكية المستندة إلى مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع وجاءت أعلى من المتوقع، التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر. وقال كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، إنه ينبغي النظر في رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إذا ظل التضخم الأساسي مرتفعًا. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون الآن احتمالًا يقارب 85.5% لرفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في اجتماعه المقبل يومي 8 و9 ديسمبر، ويقدّرون احتمال رفعها بمقدار نصف نقطة مئوية عند 14.5%.

ستتجه الأنظار إلى تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) المقرر صدوره يوم الجمعة، بحثًا عن مزيد من المؤشرات بشأن التضخم وقرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن يُظهر المؤشر العام ارتفاعًا بنسبة 6.6% على أساس سنوي في أكتوبر، بينما يُتوقع أن يسجل المؤشر الأساسي زيادة بنسبة 5.0% على أساس سنوي خلال الفترة نفسها التي يغطيها التقرير.

في غضون ذلك، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس إن على الولايات المتحدة التوقف عن السعي للتوصل إلى اتفاق مع إيران، بحسب شبكة سي إن بي سي. وكتب ترامب في منشور على منصة تروث سوشال: «لسنا بحاجة إلى اتفاق مع إيران. لقد ولّت تلك الأيام منذ زمن بعيد».

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيلةً للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إليها لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو باعتبارها أداة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية في صورة عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل المؤثرة في أسعار الفضة؟

قد تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق قد يدفعان أسعارها إلى الارتفاع بفضل مكانتها ملاذًا آمنًا، وإن بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا لا يدرّ عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، لأنها تُسعّر بالدولار (XAG/USD). ويميل ارتفاع الدولار إلى كبح أسعار الفضة، بينما يُرجّح أن يدفعها ضعفه إلى الصعود. وقد تؤثر عوامل أخرى في الأسعار، مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين، إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين المعادن، متجاوزةً النحاس والذهب. وقد تؤدي زيادة الطلب بقوة إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. وقد تسهم التطورات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تقلبات الأسعار؛ فالقطاعات الصناعية الكبيرة في الولايات المتحدة، والصين خصوصًا، تستخدم الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين في الهند على هذا المعدن النفيس لصناعة المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى تتبّع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تحذو الفضة حذوه عادةً، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُبيّن عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين في ارتفاع هذه النسبة مؤشرًا على أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته الحقيقية. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته مقارنةً بالفضة.

المقال التالي