توقعات سعر مؤشر الدولار الأمريكي: مدعومًا بارتفاع أسعار النفط
- يواصل مؤشر الدولار الأمريكي مكاسبه ليرتفع إلى قرب 99.90 وسط ارتفاع أسعار Oil.
- قلّص المتداولون رهاناتهم المتشددة على Fed بسبب ضعف سوق العمل الأمريكي.
- يحوّل المستثمرون تركيزهم إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، المقرر صدورها يوم الأربعاء.
يوسّع الدولار الأمريكي (USD) من حركة تعافيه التي بدأها يوم الاثنين خلال تعاملات الثلاثاء، إذ إن ارتفاع أسعار النفط بسبب المخاوف المستمرة من تعطل إمدادات الطاقة يبقي توقعات التضخم العالمية غير مستقرة.
وفي وقت النشر، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، على ارتفاع طفيف قرب 99.90.
وفي الوقت نفسه، تراجعت المخاوف من قيام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة على المدى القريب، بعدما أظهرت أحدث بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) لشهر يوليو انخفاضًا في إجمالي القوة العاملة ومراجعة هبوطية لأرقام إضافة الوظائف في الأشهر السابقة.
ويقول استراتيجيو ING إن أحدث بيانات سوق العمل الأمريكي أرسلت إشارات «تميل بوضوح إلى التيسير وتضغط سلبًا على الدولار»، ما يعزز قناعتهم بأن Fed قد انتهى من دورة رفع الفائدة. ويشيرون إلى أنه، كما يلاحظ James Knightley، فإن «قراءة الوظائف عند -20 ألفًا لم تكن مصدر القلق الوحيد»، إذ إن «أكثر من 100 ألف من المراجعات الهبوطية» جعلت «متوسط نمو الوظائف لا يتجاوز 20 ألفًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مع استمرار قطاعي الصحة والرعاية الاجتماعية في تحمل معظم العبء».
وفي هذا السياق، ترى ING أن «توقعنا المائل إلى التيسير بشأن Fed يزداد قوة، وكذلك نظرتنا السلبية تجاه الدولار». ويشيرون إلى أنه «على الرغم من إعادة التسعير يوم الجمعة، لا تزال الأسواق تسعّر 11 نقطة أساس لشهر سبتمبر، و28 نقطة أساس لشهر ديسمبر، و40 نقطة أساس لشهر أبريل»، ويخلصون إلى أن «لا يزال هناك مجال واسع لإعادة تسعير تيسيرية قد تضر بالدولار إذا كنا على صواب بشأن Fed».
وتُظهر أداة CME FedWatch أن احتمالات إبقاء Fed أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر تبلغ 48.3%، ارتفاعًا من 30.4% المسجلة قبل شهر.
وبالنظر إلى الفترة المقبلة، سيركز المستثمرون على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يوليو، والمقرر صدورها يوم الأربعاء.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي
على الرسم البياني اليومي، يتداول مؤشر الدولار DXY عند 99.87، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 100.32. وقد تراجع المؤشر من قممه السابقة، وأصبح المتوسط المتحرك الأسي الآن يمثل مقاومة فورية من الأعلى، في حين يُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 41 زخمًا ضعيفًا، ما يشير إلى غياب اهتمام قوي بالشراء عند التراجعات الحالية.
وعلى الجانب الصاعد، تتمثل العقبة الأولى في المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 100.32، وسيكون من الضروري حدوث اختراق مستدام فوق هذا المستوى لتخفيف الضغوط الهبوطية وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر إيجابية. أما على الجانب الهابط، فقد ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي نحو 99.00 ثم إلى قاع 29 مايو عند 98.75 إذا فشل في الحفاظ على قاع يوم الجمعة عند 99.40.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حلّ USD محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بمعيار الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان أساسيتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات الاستثنائية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خوفًا من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل رئيسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
