من المقرر أن تُظهر بيانات فرص العمل الشاغرة الأمريكية JOLTS سوق عمل مستقرة.

• من المتوقع أن تكون فرص العمل الشاغرة في JOLTS الأمريكية قد تراجعت إلى 7.3 مليون في يوليو من 7.359 مليون في الشهر السابق.
• يرفع المشاركون في السوق رهاناتهم على رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر قبيل صدور بيانات التوظيف.
• يجد EUR/USD صعوبة في الحفاظ على مستوى 1.1600 مع ضغط المخاوف المرتبطة بالتضخم على المعنويات.

يشهد هذا الأسبوع زخماً كبيراً لدى مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، مع صدور بيانات توظيف مهمة. وسيبدأ ذلك يوم الثلاثاء بنشر مسح فرص العمل ودوران العمالة لشهر يوليو (JOLTS) عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. ويحظى هذا التقرير، الذي يجمع تقديرات أصحاب العمل في الولايات المتحدة بشأن الوظائف الشاغرة والتعيينات وحالات الانفصال عن العمل على مستوى البلاد، بمتابعة وثيقة من السوق، إذ يسبق عادةً مجموعة من مؤشرات التوظيف التي تصدر على مدار الأسبوع، وتبلغ ذروتها في تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الرئيسي يوم الجمعة.

تُعد أرقام JOLTS مقياساً للطلب على العمالة، رغم وجود تأخر لمدة شهر واحد، إذ تعود البيانات إلى يوليو، بينما سيستند تقرير NFP المرتقب إلى بيانات أغسطس. وفي يوليو، فقد الاقتصاد الأمريكي 23,000 وظيفة، ما يعني أن إصدار JOLTS المقبل من المرجح أن يعكس طلباً فاتراً.

وبوجه عام، فإن ضعف سوق العمل يؤدي إلى خفض أسعار الفائدة، إذ تحاول البنوك المركزية تحفيز النمو الاقتصادي. غير أن التضخم في الوقت الراهن يثير قلقاً أكبر بكثير من وضع سوق العمل.

تصاعد الصراع في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع مع استئناف إيران والولايات المتحدة تبادل إطلاق النار، ما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع الحاد في بداية الأسبوع، مع تداول برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 85 دولاراً، بما يشير إلى أن أسعار الطاقة مرشحة لدفع التضخم العالمي إلى الارتفاع.

ما المتوقع في تقرير JOLTS المقبل؟

كما ذُكر سابقاً، من المتوقع أن يُظهر تقرير JOLTS أن فرص العمل الشاغرة بلغت 7.3 مليون في يوليو، بانخفاض طفيف عن 7.359 مليون في يونيو. وسيظل المستوى المتوقع عند 7.3 مليون أعلى من متوسط عام 2025 البالغ 7.08 مليون فرصة شاغرة، ما يعني أن الأسواق من غير المرجح أن تتفاعل مع الرقم الرئيسي. أما قراءة أقرب إلى 7.08 مليون فقد تكون أكثر إثارة للقلق وتؤثر سلباً في الدولار الأمريكي (USD)، على الأقل على المدى القريب. وعلى الطرف الآخر، تجاوزت فرص العمل الشاغرة 7.6 مليون في أبريل، ما يشير إلى أن قراءة قريبة من هذا المستوى أو أعلى منه ينبغي أن تعزز الطلب على USD.

تحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وورش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة الماضي، وأشار إلى أن أوضاع سوق العمل تتماشى مع التوظيف الكامل. وأضاف أيضاً أن هذه المرونة لا توفر كثيراً من الطمأنينة فيما يتعلق بضغوط الأسعار، إذ إن نمو الأجور والطلب الاستهلاكي يعقدان مسار خفض التضخم. وكان الرئيس وورش واضحاً: سوق العمل ليست المشكلة، بل التضخم. وقد غذّت كلماته التكهنات بأن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر لاحقاً هذا الشهر، وليس لتقرير فرص العمل الشاغرة في JOLTS أي فرصة لتغيير هذا الشعور.

متى سيصدر تقرير JOLTS وكيف يمكن أن يؤثر في EUR/USD؟

سيتم نشر بيانات فرص العمل الشاغرة يوم الثلاثاء عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش، وقبيل الإصدار، يواجه زوج EUR/USD صعوبة في الحفاظ على مستوى 1.1600، بعد أن اخترق هذا المستوى المرجعي عند افتتاح الأسبوع وسط تجدد التوترات في الشرق الأوسط.

وتشير فاليريا بدناريك، كبيرة المحللين لدى FXStreet، إلى ما يلي: "يتراجع EUR/USD بعد أن تداول عند مستوى مرتفع بلغ 1.1710 في منتصف أغسطس، لكن هذا التراجع يبدو حتى الآن تصحيحياً. ويُظهر الرسم البياني اليومي أن الزوج يتماسك حول المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ20 يوماً ذي الميل الصعودي الطفيف، بينما يرتد من محيط المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم المستقر. كما يُظهر الرسم نفسه أن المؤشرات الفنية قلّصت تراجعاتها بعد اقترابها من خطوطها الوسطية، وتسجل ارتدادات متواضعة، ما يشير إلى أن المشترين مستعدون لإضافة مراكز عند هذه المستويات."

وتضيف بدناريك: "يوفر المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند نحو 1.1570 دعماً فورياً قبل منطقة السعر 1.1520. وإذا تم كسر هذا المستوى، فقد يمدد EUR/USD هبوطه نحو منطقة 1.1460، في حين أن المزيد من التراجعات سيشير إلى أن البائعين قد سيطروا على السوق. أما المقاومة فتقع عند 1.1650، تليها قمة أغسطس قرب 1.1710. وتبدو المكاسب الإضافية غير مرجحة في ظل سيناريو العزوف الحالي عن المخاطرة، وطالما يواصل المستثمرون المراهنة على رفع Fed للفائدة في سبتمبر."