توقعات سعر USD/JPY: أصبح المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا دعمًا ديناميكيًا الآن
- يرتفع USD/JPY إلى قرب 160.00 مع مكاسب الدولار الأمريكي بدعم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
- تدفع المخاوف المالية الأمريكية ومخاطر مصداقية Fed عوائد السندات إلى الارتفاع.
- من المتوقع أن يرفع BoJ أسعار الفائدة هذا الشهر.
يرتفع الدولار الأمريكي (USD) بنسبة 0.15% إلى قرب 160.00 مقابل الين الياباني (JPY) خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. ويكتسب زوج USD/JPY زخماً مع تفوق الدولار الأمريكي بدعم من الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسط مخاوف مالية وتساؤلات بشأن مصداقية عملية صنع القرار لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، مرتفعاً بنسبة 0.2% إلى قرب 99.60. وقد سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى جديداً في 19 شهراً عند 4.78%، وتقترب من أعلى مستوى متعدد السنوات عند 4.81%.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الدولار النيوزيلندي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | 0.05% | 0.10% | 0.10% | 0.34% | 0.37% | 0.19% | |
| EUR | -0.18% | -0.12% | -0.06% | -0.09% | 0.15% | 0.17% | 0.00% | |
| GBP | -0.05% | 0.12% | 0.04% | 0.08% | 0.27% | 0.30% | 0.13% | |
| JPY | -0.10% | 0.06% | -0.04% | 0.00% | 0.23% | 0.28% | 0.09% | |
| CAD | -0.10% | 0.09% | -0.08% | -0.01% | 0.23% | 0.24% | 0.08% | |
| AUD | -0.34% | -0.15% | -0.27% | -0.23% | -0.23% | 0.04% | -0.15% | |
| NZD | -0.37% | -0.17% | -0.30% | -0.28% | -0.24% | -0.04% | -0.17% | |
| CHF | -0.19% | -0.01% | -0.13% | -0.09% | -0.08% | 0.15% | 0.17% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية بين العملات الرئيسية بعضها مقابل بعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
إعادة تسعير المنحنى الأمريكي لتشديد Fed مع موجة بيع في الآجال الطويلة تشير إلى مخاوف مالية ومخاوف بشأن المصداقية
يشير محللو BNY Markets إلى أنه، رغم أنه "توقف دون تقديم توجيه مستقبلي صريح في خطابه في Jackson Hole"، فإن رئيس Fed كيفن وورش "اقترب قدر الإمكان من الخط في الدعوة إلى رفع الفائدة"، مع تسعير السوق الآن "احتمالاً يقارب الثلثين لحدوث ذلك في اجتماع FOMC يوم 16 سبتمبر". وإلى ما بعد ذلك القرار، يلاحظون أن "الرؤية تصبح أكثر ضبابية"، لكن العقود الآجلة لا تزال "تسعر على الأقل رفعاً إضافياً بحلول أوائل 2027 ومزيداً من الارتفاع بعد ذلك - وإن لم يكن رفعاً كاملاً - بإجمالي يقارب حالياً رفعين ونصف".
وتلاحظ BNY أن إعادة تسعير الفائدة ترافقت مع تحرك ملحوظ في الطرف البعيد من منحنى العائد: "شهدت الآجال الطويلة موجة بيع، بما يكشف عن أن رؤية كثيرين (بمن فيهم نحن) بأن Fed الأكثر تشدداً سيساعد على خفض العوائد مع تعزيز المصداقية لم تتحقق". وبدلاً من ذلك، "ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات و30 سنة بشكل كبير منذ يوم الجمعة"، وهو تطور "يواصل تعزيز وجهة نظرنا بأن الطرف الطويل من منحنى العائد تقوده عوامل أخرى غير مجرد توقعات التضخم والتكهنات المتعلقة بالسياسة". وتخلص BNY إلى القول: "نعتقد أن المخاوف المالية والشكوك بشأن المصداقية المؤسسية هما السبب".
وفي الوقت نفسه، يكافح الين الياباني لاجتذاب الطلب حتى مع ثقة خبراء السوق في أن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة هذا الشهر.
الين تحت الضغط مع تصاعد توقعات الأسواق برفع BoJ للفائدة
يشير محللو Danske Bank إلى أن أحدث تعليقات BoJ قد عززت توقعات السوق بمزيد من التشديد. ويلاحظون أن "الأسواق كانت بالفعل تسعر احتمالاً مرتفعاً لرفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25% في اجتماع سبتمبر"، لكنهم يؤكدون أن "هذه التصريحات زادت الضغوط، مع تسعير الأسواق الآن احتمال رفع الفائدة بنسبة 70%".
التحليل الفني لزوج USD/JPY
على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/JPY عند 159.91. ويحافظ الزوج على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً (EMA) عند 159.59، ما يشير إلى أن التحيز قصير الأجل لا يزال صعودياً بشكل طفيف مع احترام السعر لدعم الاتجاه. ويبدو الزخم بنّاءً أكثر منه اندفاعياً، إذ يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ14 يوماً قرب 51، ما يلمح إلى ميل صعودي متواضع بعد التعافي من قراءات تشبع بيعي سابقة.
وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً قرب 159.59، حيث يملك المشترون مجالاً للدفاع عن الموجة الصاعدة الحالية. أما على الجانب الصاعد، فيحتاج الزوج إلى اختراق حاسم فوق قمة 28 أغسطس عند 160.20 لتمديد الارتفاع نحو قمة 31 يوليو عند 160.88.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة "الفعلية" لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولاً في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداول سوق الفوركس العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يومياً، وفقاً لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل USD محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعوماً بالذهب، إلى أن انتهى معيار الذهب مع اتفاقية Bretton Woods في عام 1971.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعاً للغاية، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضاً طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضاً (خشية تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى ضعف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابياً للدولار الأمريكي.
