【TMGM 財經回顧】非農就業數據即將公布：投資人關注黃金能否延續漲勢，邁向 4,200 美元！

黃金週四攀升至逾兩週高點，本週反彈幅度擴大至超過200美元。在多項因素共同支撐下，市場情緒從悲觀轉為審慎樂觀。週五，現貨黃金在狹幅區間內交投，市場焦點轉向當天稍晚公布的美國10月非農就業報告。

這波漲勢的直接推力來自美元與美國公債殖利率同步下滑。美元指數徘徊在9月30日以來的低點附近，使持有其他貨幣的投資人買進以美元計價的黃金時，成本更低。同時，10年期美國公債殖利率降至近兩個月低點，顯著降低持有不孳息黃金的機會成本。

市場並不認為升息預期已完全消退，而是能源價格走弱緩解了通膨疑慮，可能降低未來進一步升息的必要性。預期出現這種微妙轉變，已足以讓黃金在短期內獲得喘息空間。週三油價大跌，進一步強化了通膨壓力可能暫時緩解的看法。

黃金上漲之際，聯準會官員也發表了最新談話。克里夫蘭與里奇蒙聯邦準備銀行總裁週四均公開支持逐步升息。他們強調，貨幣政策需要進入限制性區間，才能及時將通膨帶回2%的目標，但傾向以更頻繁、幅度更小的方式調整利率，以盡量減少對家庭、企業及金融市場的干擾。

更深層的推動因素則是美國期中選舉結果。民主黨重新掌控國會後，市場迅速調整了對伊朗局勢及人工智慧投資前景的預期。週三油價大幅下跌，主要反映市場押注，政治局勢的轉變可能降低美國與伊朗衝突進一步升級的風險。不過，油價週四反彈，顯示市場對戰爭迅速結束的樂觀情緒已略為降溫。

與此同時，科技股遭遇重挫，尤其是AI相關類股。市場擔憂，地方反對聲浪與更嚴格的審批程序可能拖慢資料中心建設，影響未來一至兩年的資本支出與經濟成長動能，那斯達克指數因此大幅回落。

市場洞察：

綜合來看，這些發展顯示，隨著油價波動與投資放緩，短期通膨壓力可能略為緩解，但長期前景仍存在高度不確定性。黃金具有對抗通膨、地緣政治風險及貨幣貶值的避險功能，往往會在這類充滿不確定性的時期吸引資金流入。

投資人目前聚焦週五公布的美國非農就業報告。若數據明顯偏弱，可能進一步降低市場對12月升息的預期，為黃金提供額外上漲動能。反之，強勁的數據可能強化聯準會持續緊縮政策的理由，對金價構成壓力。

熱門文章