澳洲央行展望偏鴿、美元走強，澳幣下跌

澳洲央行將利率上調至4.85%，但表決結果出現分歧，暗示12月可能暫停升息。
澳洲通膨持續居高不下，但央行政策指引的鷹派色彩減弱，持續壓抑澳幣走勢。
市場謹慎情緒支撐美元，但債券殖利率下滑與政治僵局限制其上漲空間。

AUD/USD前一日跌逾1%後持續低迷，週五亞洲交易時段於0.6910附近交投。澳洲央行政策指引的鷹派色彩減弱，抑制了市場對進一步升息的預期，導致澳幣兌美元（USD）走貶。

儘管澳洲央行於11月3日將現金利率上調25個基點至4.85%，但這項決策以6票對3票通過，其中三名決策官員傾向維持利率不變，加上央行刪除了明確提及未來緊縮政策的措辭，均暗示12月可能暫停升息。不過，澳洲央行副總裁Andrew Hauser週四在坎培拉的澳洲國立大學表示，通膨壓力仍然非常高。

與此同時，投資人靜待即將公布的美國非農就業報告，市場普遍瀰漫謹慎情緒，為美元帶來支撐。預料該報告將對市場形成聯準會12月政策決策的預期發揮關鍵作用。

然而，多項反向因素抵銷了美元獲得的支撐。近期美國公債殖利率下滑，加上市場仍期待與伊朗的外交協商取得進展，持續使具避險性質的美元承壓。此外，民主黨勝選提高了市場對華盛頓陷入政治僵局的預期，這可能限制政府支出，最終導致經濟成長放緩。

聯準會緊縮政策與制度保障仍是焦點，美元料將持續獲得支撐

華僑銀行策略師認為，整體總體經濟環境仍有利於美元，並指出：「美國經濟成長依然穩健、通膨居高不下，且聯準會仍朝進一步緊縮的方向前進，因此我們維持美元應能持續獲得支撐的看法，但雙向波動風險將會升高。」他們補充，由民主黨掌控的參議院「也應能強化保障聯準會獨立性的制度防線，使政府更難讓更多盟友獲確認出任聯準會理事」。這進一步強化了他們的觀點：即使經濟前景引發的市場波動加劇，聯準會政策的延續性仍將支撐美元。

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美國的官方貨幣，也在許多其他國家與當地貨幣共同流通，成為「事實上」的通用貨幣。根據2022年的數據，美元是全球交易最頻繁的貨幣，占全球外匯交易總額逾88%，平均每日交易額達6.6兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊，成為全球儲備貨幣。在美元歷史的大部分時期，其價值均以黃金作為擔保，直到1971年布列敦森林協定下的金本位制度終結。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素，是聯準會（Fed）制定的貨幣政策。聯準會肩負兩項使命：維持物價穩定（控制通膨）及促進充分就業。調整利率是其實現這兩項目標的主要工具。當物價上漲過快，且通膨高於聯準會2%的目標時，聯準會會升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至2%以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，進而使美元承壓。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以增印美元，實施量化寬鬆（QE）。量化寬鬆是指聯準會大幅增加陷入停滯的金融體系內信貸流動的過程。這是一種非傳統政策措施，適用於銀行因擔心交易對手違約而不願相互放款，導致信貸枯竭的情況。當單靠降息不太可能達到必要效果時，量化寬鬆便成為最後手段。這也是聯準會在2008年全球金融危機期間應對信貸緊縮時採用的主要工具。其做法是由聯準會增印美元，並主要向金融機構購買美國公債。量化寬鬆通常會導致美元走弱。