本週前瞻：AI 題材交易、美國通膨與英國 GDP

上週，美國期中選舉結果出爐，民主黨取得國會控制權，市場在其後續影響下劇烈震盪。選舉結果公布後，股市、黃金與比特幣起初同步上漲，但樂觀情緒轉瞬即逝，市場擔憂民主黨掌控國會將影響 AI 基礎建設擴張，導致科技股重挫。

本週，市場焦點仍將放在美國，投資人將持續評估期中選舉的後續影響，並研判 AI 股的下一步走勢。

AI 投資題材下一步將如何發展？

市場擔憂，即將推出的法規可能拖慢資料中心建設，並加強對 AI 基礎設施的監管。這些疑慮浮現之際，華爾街原本就已在評估龐大的資本支出預估，並擔心這些投資何時才能帶來回報。儘管那斯達克指數週四重挫 5.5%，但週五反彈 1.7%，顯示投資人是在降低風險、減少曝險，而非全面退出 AI 投資題材。

被視為 AI 投資題材風向球的新型雲端服務商 CoreWeave，將於週二盤後公布財報，這也是本週最受矚目的財報之一。這家負債沉重的公司需要說明，打算如何為擴張籌資，以及如何管理借貸成本。

另一家備受矚目的新型雲端服務商 Nebius 將於週四公布財報，為 AI 基礎設施投資題材帶來另一項重大考驗。

市場對 AI 投資題材的疑慮若持續，那斯達克指數可能再度承壓。

非農就業數據遠超預期後，美國通膨數據接棒登場

總體經濟數據同樣備受關注，美國將公布 10 月 CPI 與 PPI 報告。儘管上週油價大跌，布蘭特原油跌幅達 16%，但整個 10 月油價上漲約 15%，意味著整體 CPI 年增率可能高於預期，突破 4%。

市場預期 CPI 年增率將從 9 月的 3.7% 升至 3.9%，核心 CPI 也將受到密切關注。

在這些數據公布前，週五優於預期的非農就業報告，已使市場定價反映聯準會 12 月升息的機率達 80%。新增就業人數約為 16.5 萬人，遠高於預估的 6.5 萬人，失業率則降至 4.1%。

若強勁的就業數據之後，通膨數據也偏高，可能進一步鞏固 12 月升息預期，提振美元，尤其是美元兌澳幣等對風險情緒敏感的貨幣。

AUD/USD 正在測試 6 月低點。強勁的數據加上科技股持續疲弱，可能使 AUD/USD 向下突破，朝 2026 年低點靠攏。

英國央行升息後，強勁 GDP 數據可望持續支撐 GBP/USD

英國央行如預期升息 25 個基點後，英國將於週五公布 GDP 數據。

預估英國第三季 GDP 季增率將從第二季的 0.5% 升至 0.7%。

在這項數據公布前，英國央行已升息 25 個基點，投票結果比預期更偏鷹派，並將 2027 年第二季的通膨預測上調至 4.9%。央行也將今年的經濟成長預測從 1.1% 上修至 1.6%。

強勁的 GDP 數據可能升高市場對英國央行再度升息的預期，推升 GBP/USD。

市場目前定價反映，12 月再升息 25 個基點的機率為 56%，未來一年則預期將升息三次。

強勁的 GDP 數據可能強化這些預期，並有助於 GBP/USD 維持在上升通道內。