本週前瞻：期中選舉、非農就業報告、澳洲央行利率決策與蘋果財報

上週市場消息密集，五家央行公布利率決策，其中聯準會、歐洲央行及日本央行均維持利率不變，紐西蘭央行意外按兵不動，加拿大央行則宣布升息。科技業財報也接連出爐，Alphabet、Amazon 和 Intel 等公司的業績加劇了科技股的賣壓。

本週市場可能持續震盪，AI 題材交易隱憂浮現之際，美國期中選舉、非農就業報告及 Apple 財報都將成為焦點。澳洲央行與英國央行也將公布利率決策。

美國期中選舉

週二的美國期中選舉將決定，共和黨是否失去對國會兩院的全面掌控，使美國轉為分立政府。

市場預期民主黨將拿下眾議院，但能否同時贏得參議院控制權，仍有待觀察。

若民主黨掌控參眾兩院，銀行、加密貨幣及科技企業可能面臨更嚴格的監管。不過，川普仍保有否決權，以及移民、關稅和外交政策等領域的行政權力，因此立法改革的幅度將受到限制。民主黨勝選可能不利於美股，而市場若預期財政政策將趨於緊縮、經濟成長放緩，美國公債殖利率及美元也可能承壓。

若共和黨維持控制權，可能有利於國防及放寬監管政策，但也會加深市場對關稅與財政赤字的擔憂。

若共和黨勝選，市場可能擔心關稅推升通膨，進而引發更多升息，促使美國公債與美元走高。

民主黨掌控眾議院、共和黨掌控參議院，也就是形成「政治僵局」，可能是對市場最有利的結果。這種局面可能限制支出與監管政策的變動，並使不確定性維持在低檔，對美股有利，但可能壓抑美元與美國公債。

美國非農就業報告

聯準會一如預期維持利率不變，但釋出的訊息不如預期鷹派，市場預估 12 月升息的機率已從會前的 84% 降至 75%。即使核心 PCE 數據顯示通膨率升至 3.1%，第三季 GDP 成長率也達到優於預期的 3.4%，升息預期仍有所降溫。

聯準會主席凱文・華許釋出保持耐心的訊號，並表示下一步行動前需要更多數據與資訊，市場焦點因此將集中在週五公布的非農就業報告。

9 月的報告表現令人失望，新增就業人數放緩至 2.9 萬至 13.3 萬人，低於市場預估的 9 萬人。不過，綜合 PMI 的就業分項指數創下 2022 年以來第二快增速，加上初領失業救濟金人數下降，顯示數據優於預期的可能性較高。

在週五報告公布前，週一將先公布 ISM 製造業 PMI，週三則有 ISM 服務業指數及 ADP 就業報告，可望提供更多線索。

強勁的就業數據可能使目前處於 2026 年低點的金價再度下探。

澳洲央行利率決策

澳洲央行在 9 月 29 日的會議上升息 25 個基點後，預計將再升息 25 個基點，使利率升至 4.85%。目前市場定價反映的升息機率為 85%。

最新通膨數據顯示，整體通膨年增率從 8 月的 4% 加速至 4.3%，截尾平均通膨率也小幅升至 3.6%，兩者均明顯高於澳洲央行 2% 至 3% 目標區間的上限。

市場預估澳洲央行在 2027 年再次升息的機率僅為 50%。因此，央行需要在升息的同時釋出鷹派訊號，才能讓市場相信未來一年可能進一步升息，並推動 AUD/USD 朝 0.71 邁進。

其他總體經濟重要事件還包括英國央行利率決策及歐元區通膨數據。

Apple 財報

Apple 將於週一盤後公布財報。迄今，Apple 在科技股賣壓下仍展現韌性，股價攀上歷史新高。但接下來的關鍵在於，獲利表現能否支撐其高昂的估值。

市場預估每股盈餘為 1.98 美元，營收為 1,134 億美元，較去年同期成長 10%。iPhone 營收預計達 565 億美元，約占總營收的一半。服務業務營收預估為 316 億美元，有助於支撐利潤率，整體毛利率預計約為 48%。

服務業務仍是推升利潤率的主要動力。若公司維持財測，且毛利率高於 47%，應可讓投資人更有信心，認為這波漲勢有基本面支撐。