儘管中國經濟數據疲弱，澳元兌日圓仍走強

儘管中國 7 月零售銷售（+0.6%）與工業生產（+4.5%）未達成長預期，澳幣仍維持強勢。
中國國家統計局發言人將輕微的成長阻力歸因於極端天氣，並強調中國的核心發展軌跡仍然完好無損。
日本疲弱的 GDP 數據使日本央行升息與貨幣政策正常化的能力更加複雜。

AUD/JPY 連續第二個交易日延續漲勢，週一歐洲時段交投於 113.20 附近。即使澳洲的主要貿易夥伴中國公布的經濟指標弱於預期，該貨幣交叉盤仍持續展現強勢，因澳幣（AUD）依然守住陣腳。

中國國家統計局數據顯示，7 月零售銷售年增僅 0.6%，低於預估的 1.5%，且較 6 月的 1.0% 放緩。此外，工業生產年增 4.5%，不僅低於市場普遍預估的 5.0%，也遜於前值 5.3%。固定資產投資年初至今年減 6.7%，較 6 月的 5.7% 跌幅進一步擴大，且差於預期的下降 6.2%。

儘管數據表現不及預期，國家統計局發言人指出，輕微的成長阻力主要是由極端天氣所致，並強調中國的核心發展軌跡仍然完好無損。

市場對 RBA 定價維持穩定，因澳洲薪資數據料難以帶來明顯影響

Brown Brothers Harriman 的策略師預期，本週澳洲勞動市場數據公布對政策預期的影響有限。BBH 指出，將於週三公布的澳洲第二季薪資價格指數，以及週四公布的 7 月勞動力調查，「不太可能改變市場對 RBA 利率定價的看法」，市場普遍預期薪資將「連續第三季季增 0.8%，年增率則由第一季的 3.3% 小幅降至 3.2%」。

與此同時，由於日本公布疲弱的第二季 GDP 初值後，日圓（JPY）潛在的基本面強勢限制了 AUD/JPY 的上行空間。日本經濟在 2026 年第二季季增 0.3%，低於第一季錄得的 0.5% 增幅，也不及市場預估的 0.5%。以年化基礎計算，日本 GDP 成長 1.1%，低於預期的 2.0%，也遜於前一季的 1.8%。

這一較預期更為明顯的經濟放緩，使日本央行邁向政策正常化的路徑更加複雜，因為在退出超寬鬆貨幣政策後，央行需仰賴強勁的內需來為進一步升息提供正當性。