比特幣牛市回歸，值得關注的關鍵指標

• Bitcoin 重返其 365 日移動平均線 80,500 美元之上，這是一項歷史性訊號，過去曾標誌著牛市的開端。
• 這一加密貨幣龍頭的下一個主要阻力位落在 88,000 至 90,000 美元之間，該區間鏈上供應與交易者已實現價格上軌交會。
• 儘管「山寨幣季」動能升溫，山寨幣整體仍大多處於虧損狀態，中位數代幣僅有不到 25% 的供應處於獲利。

根據 CryptoQuant 週二發布的報告，Bitcoin（BTC）在重返其 365 日移動平均線 80,500 美元之上，並升破 86,000 美元後，已進入新一輪牛市。

Bitcoin 重返 365 日均線，確認新一輪牛市趨勢

這是自 2023 年 3 月以來，Bitcoin 首次重新站上其 365 日移動平均線。

CryptoQuant 寫道：「從歷史上看，當價格收於 365 日移動平均線之上時，Bitcoin 的牛市才算『正式』開始；而當價格跌破該均線時，則進入熊市。」

該機構指出，目前約在 70,600 美元的 200 日移動平均線，仍是現價下方的關鍵支撐位。

作為趨勢的佐證，CryptoQuant 的 Bull Score 自 8 月中旬以來一直維持在看漲區間，目前為 80。該指標在 Bitcoin 夏季熊市階段後升破 60，顯示市場環境正轉向更有利的方向。從歷史經驗來看，當讀數達到或高於 60 時，通常與可持續的牛市同步出現，這表明「鏈上估值在價格確認之前就已轉為看漲」。

Bitcoin 週期指標進入牛市階段

CryptoQuant 的牛熊市場週期指標也已從看跌狀態轉入牛市階段。

該指標在 2026 年大部分時間都處於熊市階段，之後於 8 月中旬進入「早期牛市」階段。此後又進一步升至「牛市」階段，並在上個月的大部分時間維持於此。

報告指出，該指標連同 Bull Score 與 365 日移動平均線，如今已提供多項指向相同市場方向的訊號。

CryptoQuant 補充表示：「當 Bull Score、週期指標與 365 日均線都指向同一方向時，其確認力遠強於任何單一訊號。」

Bitcoin 也已突破 76,000 至 81,000 美元之間的供應區。該區間在今年稍早曾是主要供應帶，聚集了長期持有者（LTH）以及持有七年的「OG」代幣。

隨著 Bitcoin 現在交易於 86,000 美元之上，該供應區已被消化，不再是這一加密貨幣龍頭上方的主要阻力。CryptoQuant 指出，下一個重要供應聚集區位於約 88,000 至 91,000 美元，該處鏈上供應與交易者已實現價格上軌相吻合。

Bitcoin 的交易者已實現價格目前約為 64,300 美元，而其上軌約在 90,000 美元。CryptoQuant 指出，當價格接近這一上軌時，交易者的獲利空間可能被拉大，並增加賣壓。

CryptoQuant 表示：「從歷史上看，當價格接近上軌時，交易者的獲利空間會被拉大，賣壓也可能加劇——這是上升趨勢中的自然停頓點，而非反轉。」

儘管「山寨幣季」動能升溫，山寨幣持有者仍普遍處於虧損狀態

根據 Glassnode 的說法，儘管 Bitcoin 顯示出重返牛市的跡象，山寨幣整體仍大多處於虧損狀態，多數持有者依然承受未實現虧損。

該機構週二在 X 貼文中寫道，中位數山寨幣的流通供應中，處於獲利的比例不到四分之一。

Glassnode 寫道：「整體市場的高點通常出現在整個市場中大多數供應都已深度獲利之後。距離那個時點仍然相當遙遠。」

不過，該機構先前曾指出山寨幣動能出現轉變，表示其山寨幣週期訊號已從 Bitcoin 轉向「山寨幣季」。Glassnode 強調，在 Bitcoin 8 月的漲勢期間，山寨幣表現仍然持平，而 BTC 吸收了市場大部分動能。然而，最新一輪漲勢的範圍更廣，山寨幣的參與程度也明顯提高。

截至撰寫本文時，Bitcoin 報 86,300 美元，過去 24 小時下跌 0.5%。