英鎊測試 1.3500，美元難以擺脫非農就業數據帶來的衝擊

• GBP/USD週一小幅走高，但難以守住1.3500水準上方。
• 上週五公布的疲弱美國就業數據持續對美元構成壓力。
• 投資人目前正等待本週稍晚公布的美國通膨數據與英國GDP數據。

截至撰寫本文時，GBP/USD週一交投於1.3495附近，當日小幅上漲0.04%。然而，在上週五受令人失望的美國就業數據引發美元（USD）下跌而受益後，該貨幣對仍難以穩固站上具心理關卡意義的1.3500水準。

上週五公布的非農就業報告（NFP）顯示，美國經濟在7月減少了2.3萬個就業崗位。該數據加劇了市場對美國勞動市場放緩的擔憂，並降低了對聯準會（Fed）進一步收緊貨幣政策的預期。

目前市場認為，聯準會9月升息的機率已不到45%，低於一週前約67%的水準。這一預期轉變限制了美元反彈的能力，並使GBP/USD得以維持在近期高點附近。

儘管如此，美元週一仍試圖企穩，受到中東及荷姆茲海峽周邊持續地緣政治不確定性的支撐。油價可能回升的前景，也可能使美國的通膨壓力維持高檔，並保留聯準會在今年稍晚再次升息的可能性。

因此，投資人的焦點轉向即將公布的美國通膨數據，這可能為利率前景提供新的線索。若通膨高於預期，可能重新點燃市場對聯準會鷹派立場的預期並支撐美元；若價格壓力緩解，則可能強化GBP/USD近期的上行動能。

在英國方面，投資人正等待週四公布的第二季國內生產毛額（GDP）初值。市場預期英國經濟第二季將成長0.4%，低於前值0.6%。按月來看，繼5月上升0.1%之後，6月GDP預計將下滑0.1%。若這些數據出現意外結果，可能決定英鎊（GBP）是否有足夠支撐，讓GBP/USD在1.3500上方建立更持久的漲勢。

英鎊前景取決於英國第二季GDP，因市場已反映英國央行進一步收緊政策

Brown Brothers Harriman的策略師預期，英國未來一季的成長動能將降溫，並指出「英國實質GDP成長預計將在第二季放緩」，且預料週四公布的數據將顯示經濟活動「季增0.4%，低於第一季的0.6%」。他們強調，英國央行（BoE）的看法甚至更為審慎，因為「英格蘭銀行（BoE）預測更疲弱的季增0.3%，因家庭實質收入成長放緩以及金融條件收緊，正對國內需求活動造成壓力」，並且「BoE預估第二季消費成長將放緩至季增0.3%，低於第一季的0.6%」。

在此背景下，BBH警告稱，「若GDP未能優於預期，英國利率定價面臨對英鎊進行鴿派重估的風險」，因為「掉期曲線仍暗示未來12個月BoE將收緊50個基點，至4.25%」。他們強調，這樣的結果「將使政策利率高於BoE估計的中性區間（2.00%-4.00%），而此時英國經濟的運行明顯低於潛在水準。」

GBP/USD技術分析

在一小時圖上，GBP/USD交投於1.3496。由於該貨幣對位於100期簡單移動平均線（SMA，約1.3461）與200期SMA（約1.3432）上方，且受到目前位於1.3440附近的上升支撐線支撐，因此整體維持溫和看漲傾向。相對強弱指數（RSI）徘徊在略高於60的位置，顯示上行動能穩健但尚未過熱，意味著只要價格持穩於短中期SMA上方，回落至附近支撐時可能吸引買盤進場。

上行方面，初步阻力位出現在1.3509附近的水平障礙；若多頭延續漲勢，下一道壓力可能位於1.3558附近。下行方面，第一道防線為1.3461的100期SMA，其後依序為1.3440附近的趨勢線，以及1.3432附近的200期SMA；若跌破這些水準，將削弱當前偏多基調，並打開更深回檔空間。

（本文的技術分析內容是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）