在市場預期歐洲央行 (ECB) 立場偏鷹，以及美元走勢疲弱之際，歐元獲得支撐
- 油價、債券殖利率上升及中東緊張局勢升溫，推動市場預期 ECB 將於 9 月升息，歐元走強。
- 美國財政部計劃將長天期債券回購規模加倍，美元持續承壓。
- 市場等待美國消費者信心、PCE 通膨數據，以及聯準會主席 Kevin Warsh 在 Jackson Hole 的演說。
EUR/USD 在前一交易日小幅下跌後略為走高，週二亞洲時段交投於 1.1670 附近。隨著油價上漲、債券殖利率維持高檔，以及中東緊張局勢升級，引發市場對歐元區通膨的擔憂，該貨幣對獲得支撐。這些因素提振了市場對歐洲央行 (ECB) 採取更鷹派立場的預期，市場普遍預計其在 6 月緊縮之後，將於 9 月再升息 25 個基點。
與此同時，歐元區較長天期主權債券的殖利率仍接近數十年高點。這些殖利率走勢追隨美國殖利率上行，背後原因在於市場擔憂華盛頓的赤字支出，以及害怕聯準會 (Fed) 對持續性通膨可能採取過於自滿的態度。
Scotiabank 的策略師指出，總體經濟消息流近期相對清淡，「基本面數據發布有限」，因市場正等待他們所稱本週的關鍵事件：「週二將公布的德國 IFO 商業景氣數據。」他們補充，利率動態的變化正對歐元構成溫和壓力，因為「殖利率利差略有回落，削弱了 EUR 的部分支撐，尤其是在過去一週左右美國公債殖利率上升的情況下。」
另一方面，在美國財政部決定將較長天期債券的回購操作規模加倍後，美元 (USD) 仍然承壓。報導指出，美國財政部長 Scott Bessent 可能動用財政部一般帳戶中的近 1 兆美元資金，為這些操作提供資金。地緣政治緊張局勢也在升溫，因美國擴大對與伊朗有業務往來實體的次級制裁。Bessent 部長警告，本週可能有一家大型金融機構面臨制裁，並明確指出中國不會被豁免。
展望後市，市場參與者正關注本週即將公布的美國重要經濟事件。消費者信心數據將於週二發布，接著是週三的個人消費支出 (PCE) 物價指數。此外，聯準會主席 Kevin Warsh 將於週五在一年一度的 Jackson Hole 研討會上發表演說，可能為美元後續走勢提供更多指引。
Scotiabank 的策略師強調，本週「行事曆與事件風險相當顯著」，並指出關鍵數據發布與政策訊號的組合，正促使投資人重新評估曝險。依他們之見，在市場參與者「削減部位」之際，這樣的背景使「美元短期內有望出現一些溫和的全面性漲幅」，而在即將到來的風險事件前，較為謹慎的立場也將支撐美元。
歐元常見問題
歐元是屬於歐元區的 20 個歐盟國家的貨幣。它是全球交易量第二大的貨幣，僅次於美元。2022 年，歐元占所有外匯交易的 31%，平均每日成交額超過 2.2 兆美元。 EUR/USD 是全球交易量最大的貨幣對，估計占所有交易的 30%，其次為 EUR/JPY (4%)、EUR/GBP (3%) 和 EUR/AUD (2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲央行 (ECB) 是歐元區的中央銀行。ECB 負責制定利率並管理貨幣政策。 ECB 的首要任務是維持物價穩定，也就是控制通膨或刺激成長。其主要工具是升息或降息。相對較高的利率，或對更高利率的預期，通常有利於歐元，反之亦然。 ECB 管理委員會每年召開八次會議，並在會上作出貨幣政策決策。決策者包括歐元區各國中央銀行總裁，以及包括 ECB 總裁 Christine Lagarde 在內的六位常任委員。
歐元區通膨數據以消費者物價調和指數 (HICP) 衡量，是影響歐元的重要經濟指標。若通膨升幅高於預期，尤其是高於 ECB 2% 的目標，將迫使 ECB 升息以使通膨回到可控範圍。 與其他經濟體相比，相對較高的利率通常有利於歐元，因為這會使該地區對全球投資人而言更具吸引力，成為停泊資金的去處。
經濟數據發布可衡量經濟健康狀況，並可能影響歐元走勢。GDP、製造業與服務業 PMI、就業以及消費者信心調查等指標，都可能影響這一單一貨幣的方向。 強勁的經濟對歐元有利。這不僅會吸引更多外資，也可能促使 ECB 升息，從而直接提振歐元。反之，若經濟數據疲弱，歐元則可能下跌。 歐元區四大經濟體（德國、法國、義大利和西班牙）的經濟數據尤其重要，因為它們占歐元區經濟總量的 75%。
另一項對歐元具有重要影響的數據發布是貿易收支。這項指標衡量一國在特定期間內出口收入與進口支出之間的差額。 如果一國生產的出口商品需求強勁，其貨幣價值將因海外買家為購買這些商品而產生的額外需求而上升。因此，正的淨貿易收支會支撐貨幣走強，負值則相反。
