儘管法國政局動盪，歐元仍守住漲幅，維持在1.1200上方

• EUR/USD於週二亞洲盤初上漲至1.1215附近。
• 法國在多個城市實施局部宵禁，包括巴黎部分地區。
• 聯準會主席華許的發言強化市場對10月利率維持不變的預期。

EUR/USD於週二歐洲盤初維持漲勢，交投於1.1215附近。然而，法國暴力抗議活動加深市場對該國財政前景惡化的擔憂，可能限制該貨幣對的上漲空間。德國ZEW調查及美國ADP就業報告將於週二稍晚公布。

英國廣播公司（BBC）週一報導，在法國各地週末爆發暴動與搶劫事件後，法國當局已在巴黎市中心部分地區及其他城市實施夜間宵禁。法國總理Sébastien Lecornu週一表示，他「堅定決心恢復公共秩序」，並已要求在必要時實施「地方性及局部」宵禁。他表示，「絕不考慮」對整座城市實施全面宵禁。

此舉對歐元的支撐有限。交易員將密切關注法國財政與政治風險的相關發展。任何局勢升級的跡象，都可能對這一主要貨幣對構成阻力。

法國公債與具避險性質的德國公債之間的利差，已從9月下旬約110個基點擴大至147個基點，達到2011–2012年歐債危機以來未見的水準。

在大西洋彼岸，聯準會主席凱文・華許上週對美國經濟的強勁表現抱持樂觀態度，但未透露是否需要進一步升息，或何時升息。根據芝商所FedWatch工具，聯邦資金期貨交易員預期，聯準會將在10月政策會議上維持利率不變，市場定價則顯示12月升息的機率為82.8%。

法國動盪與地緣政治風險壓抑資產表現，歐元走勢落後

加拿大豐業銀行策略師指出，歐元表現落後於其他主要貨幣，並表示：「法國各地爆發大規模暴力抗議，民眾不滿學校與醫院條件惡劣，並普遍擔憂生活負擔能力，歐元因此表現落後。」他們補充，政治情勢正影響當地市場，「法國股市與債市表現落後，與德國的公債利差已擴大至145個基點，處於近期歷史區間的頂端」。地緣政治緊張局勢也加重市場的謹慎氣氛，因為「澤倫斯基總統表示，美國正施壓烏克蘭而非俄羅斯作出讓步，進一步加深地緣政治疑慮」，使歐元相關市場面臨更具挑戰性的環境。

華許強調投資激增與AI風險，但避免預先承諾政策走向

聯準會主席華許的演說在FXS Speechtracker獲得5.6/10分，略低於歷史平均的6.1/10分。儘管他對結構性成長及投資激增的描述樂觀，整體語氣仍顯謹慎。他提及「全球金融危機留下過深的傷痕」，凸顯其持續偏向風險趨避的立場。即使華許強調政策帶動的強勁投資，他仍拒絕預判即將到來的10月與12月會議結果，使美元交易員持續關注取決於數據的政策結果，以及今年稍晚可能「逐漸明朗」的決策。華許強調AI是需求面的推動力量，並重視尾部風險管理，為演說增添了著眼未來與金融穩定的層面，也淡化了短期內的鷹派解讀。

FXS聯準會情緒指數維持不變，變動幅度為0.00點，仍處於127.51的高檔水準。這顯示，儘管FXS Speechtracker評分略為偏低，這場演說仍使整體政策論述明確維持鷹派基調。對外匯市場而言，FXS聯準會情緒指數居高不下，加上華許未作明確承諾的語氣，意味著即使缺乏對2026年各次會議政策路徑的明確指引，市場預期聯準會將持續警惕通膨與金融穩定風險，仍為美元提供支撐。

技術分析：EUR/USD位於100日SMA下方，維持偏空基調

日線圖顯示，EUR/USD現貨匯率仍低於100日簡單移動平均線（SMA）及布林通道的20期中軌，短期走勢維持偏空。該貨幣對也受制於布林通道上軌，而相對強弱指標（RSI）脫離超賣區後位於38，顯示下行動能偏弱，但正趨於穩定。

上方初步壓力位於1.1260附近的布林通道中軌，其次為1.1410附近的上軌，以及1.1462的100日SMA。下方則以1.1110的布林通道下軌作為下一個重要支撐，若跌破，將為進一步下跌打開空間；若能守住該水準，該貨幣對將在目前的空頭結構下維持盤整。

（本文技術分析是在AI工具協助下撰寫。瞭解更多。）