歐元回落至 1.1600 下方，美元在美國 CPI 公布前走強
- EUR/USD 跌勢延續至 1.1600 下方，料將錄得溫和的週線跌幅。
- 市場靜待美國 CPI 數據，對聯準會 (Fed) 升息的押注正在升溫。
- 避險情緒與對聯準會緊縮政策的期待，抵消了歐洲央行 (ECB) 鷹派升息所帶來的正面影響。
週五，隨著歐洲央行 (ECB) 鷹派升息帶來的動能逐漸消退，歐元 (EUR) 兌美元 (USD) 的回落走勢加速。截稿時，EUR/USD 交投於 1.1590 附近的週內低點，較本週稍早觸及的 1.1650 高點回落，因投資人正等待美國消費者物價指數 (CPI) 數據出爐，以支撐市場對聯準會 (Fed) 將於下週升息的升溫預期。
根據 CME 的 FedWatch Tool 數據，期貨市場目前反映 9 月 15-16 日聯準會會議後升息 1 碼的機率為 67%，高於前一週的 50%。
週四，美國生產者物價指數 (PPI) 顯示，8 月工廠出廠端通膨年增率由 7 月的 4.8% 加速至 5.4%，投資人因此加大對聯準會貨幣緊縮的押注。同樣地，核心 PPI 年增率也由前月的 4.3% 升至 4.6%。
美國通膨數據與聯準會不確定性令美元交易員保持警戒
稍晚將公布的美國 CPI，被視為補齊聯準會貨幣政策拼圖的最後一塊數據。然而，Commerzbank 分析師指出，市場正「預期到明年年中將有數次升息，累計幅度達 80 個基點」，但他們認為這種預期未必容易實現，因為決策官員可能會主張，「雖然整體通膨率因能源價格上漲而走高，但核心通膨率仍然溫和（今日預估為月增 0.2%）」，這可能為委員會中的鴿派陣營提供維持利率不變的論據。
Commerzbank 也表示，「目前沒有人能準確判斷新任聯準會主席升息的意願」，因此，「即使今日數據釋出明確訊號，也不一定代表聯準會（進而美元）最終會據此行動。」
在歐元區方面，歐洲央行 (ECB) 週四符合市場預期，連續第二次將存款機制基準利率上調 25 個基點至 2.5%。歐洲央行總裁 Christine Lagarde 傳達鷹派訊息，強調通膨將持續高於該行 2% 的目標，直到「2027 年相當長一段時間」，這為進一步貨幣緊縮保留了空間。
經濟指標
消費者物價指數（年增率）
通膨或通縮趨勢是透過定期加總一籃子具代表性的商品與服務價格來衡量，並以消費者物價指數（CPI）呈現數據。CPI 數據按月編製，並由美國勞工統計局發布。年增率讀數是將參考月份的商品價格與一年前同月相比。CPI 是衡量通膨與購買趨勢變化的關鍵指標。一般而言，數值較高通常被視為利多美元 (USD)，而數值較低則通常被視為利空。
閱讀更多。下次發布： 2026年9月11日 週五 12:30
頻率： 每月
市場預期： 3.4%
前值： 3.4%
來源：美國勞工統計局
美國聯準會（Fed）肩負維持物價穩定與充分就業的雙重使命。根據這項使命，通膨年增率應維持在約 2% 左右；然而，自全球遭受疫情衝擊以來，直到今日，這一直是央行政策指令中最薄弱的一環。在供應鏈問題與瓶頸影響下，價格壓力持續升高，消費者物價指數（CPI）徘徊於數十年高點。聯準會已經採取措施抑制通膨，並預計在可預見的未來維持鷹派立場。
經濟指標
扣除食品 & 能源的消費者物價指數（年增率）
通膨或通縮趨勢是透過定期加總一籃子具代表性的商品與服務價格來衡量，並將數據呈現為消費者物價指數（CPI）。CPI 數據按月編製，並由美國勞工統計局發布。年增率數值是將參考月份的商品價格與一年前同月相比。扣除食品 & 能源的 CPI 排除了波動較大的食品與能源項目，以更準確衡量價格壓力。一般而言，數值偏高對美元（USD）有利，而數值偏低則被視為利空。
閱讀更多。上次公布： 2026年8月12日 週三 12:30
頻率： 每月
實際值： 2.5%
市場預期： 2.5%
前值： 2.6%
來源：美國勞工統計局
美國聯準會肩負維持物價穩定與實現最大就業的雙重使命。根據這項使命，通膨年增率應維持在約 2% 左右；自全球遭受疫情衝擊以來，通膨已成為央行政策指引中最薄弱的一環，且這種情況延續至今。在供應鏈問題與瓶頸影響下，價格壓力持續升高，消費者物價指數（CPI）徘徊於數十年高點。聯準會已經採取措施抑制通膨，並預計在可預見的未來維持鷹派立場。
