歐元因中東緊張局勢而兌美元走弱

• 隨著荷莫茲海峽地緣政治緊張局勢升溫並擾亂全球市場，EUR/USD 走貶。
• 由於伊朗考慮禁止美國與以色列船隻通行，並在封鎖解除前對敵對國家貨物施加懲罰，市場謹慎情緒升高。
• 油價反彈威脅到市場對能源成本下滑將減輕歐洲央行降息壓力的預期。

EUR/USD 連續第二個交易日延續跌勢，週五亞洲時段交投於 1.1520 附近。由於全球投資人重新湧向避險資產，推動美元（USD）走強，該貨幣對面臨下行壓力。

荷莫茲海峽緊張局勢升級，動搖了市場穩定，並使這條關鍵航運通道重啟的前景蒙上濃厚疑慮。隨著伊朗國會審議一項草案提議，內容包括禁止美國與以色列船隻通行、對敵對國家貨物徵收 20% 懲罰性費用，並在美國封鎖解除前維持該通道限制，市場謹慎情緒持續高漲。

進一步加劇市場波動的是，美國公債殖利率上升與原油價格反彈，引發市場擔憂聯準會可能在下個月再次升息。儘管出現這些通膨訊號，CME FedWatch Tool 目前顯示 9 月升息 25 個基點的機率為 54.5%，低於上週的 63.4%。投資人與交易員現正密切關注即將公布的 7 月非農就業報告（NFP），以評估勞動市場健康狀況，並更準確預判聯準會的貨幣政策路徑。

在大西洋彼岸，歐元區經濟指標呈現具挑戰性的背景。歐元區 6 月零售銷售月減 0.3%，意外萎縮，不僅低於市場預期的月增 0.1%，也幾乎完全回吐 5 月經修正後的 0.4% 增幅。按年來看，零售銷售僅成長 0.7%，為自 2024 年 7 月以來最疲弱的表現，低於預期的 1.0% 增幅，且較 5 月的 1.9% 顯著放緩。

此外，油價回升可能削弱市場對能源成本下降將減輕中央銀行維持緊縮政策壓力的希望。在歐洲央行（ECB）於最近一次會議決定維持利率不變後，市場預期今年底前 ECB 只會再升息一次，另有約 40% 的機率進行第二次升息。

Kocher 指出秋季數據將成焦點，因地緣政治風險為歐元區通膨前景蒙上陰影

在 FXS Speechtracker 評分中，ECB 的 Kocher 獲得 5.6/10，低於歷史平均的 6.3/10，顯示其語氣較往常略顯溫和。然而，其強調地緣政治發展能多快改變能源價格與通膨前景，突顯出歐元區物價面臨的上行風險，因此整體立場仍略偏鷹派，儘管分數較低。

其承諾 ECB 管理委員會將於秋季根據最新數據作出決策，以持續性地將歐元區通膨帶回 2%，進一步強化了依賴數據但保持警覺的立場。整體而言，該談話顯示出審慎的鷹派傾向，Kocher 也為在能源驅動的通膨壓力再度浮現時，重新收緊政策或放緩寬鬆步伐保留空間。