Hyperliquid未平倉合約總額突破180億美元，縮小與中心化交易所的差距

• Hyperliquid的未平倉合約金額於9月創下181億美元新高，第三季在八家交易所的市占率升至11.7%。
• HIP-3第三季永續期貨交易量達2,620億美元，但占Hyperliquid交易活動的比重從51.1%降至24.5%。
• HYPE持續面臨關鍵下降趨勢線的壓力。

去中心化交易所Hyperliquid（HYPE）相較於主要中心化交易平台的競爭地位有所提升，9月未平倉合約金額攀升至181億美元的歷史新高，第三季占八家主要交易所未平倉合約總額的比重升至11.7%。

Hyperliquid第三季衍生性商品市占率擴大

根據Hyperliquid週四發布的第三季報告，隨著交易者重新在其原生衍生性商品市場建立部位，未平倉合約金額於9月22日觸及高峰，扭轉了HIP-3市場先前占據主導地位的局面。HIP-3市場提供與股票、指數及大宗商品等傳統資產掛鉤的永續期貨。

截至9月底，未平倉合約金額為167億美元，較6月底的93.1億美元成長79.9%。平均未平倉合約金額也較前一季增加46.4%，達到127億美元。

報告指出，9月的高峰「由核心交易市場帶動」，此處指的是該平台的原生衍生性商品市場。

在八家最大中心化交易所及Hyperliquid本身的未平倉合約總額中，Hyperliquid的占比從6月底的9.6%升至9月底的11.7%。該交易所於8月12日超越Kraken及Bybit，隨後於9月17日超越OKX。報告顯示，其未平倉合約金額也已於5月超越HTX。

不過，Hyperliquid與規模最大的中心化交易所之間仍有顯著差距。截至季底，其未平倉合約金額相當於Bitget的93%，以及Binance的27%。

原生市場帶動未平倉合約金額成長

隨著交易活動重心轉回原生加密貨幣市場，Hyperliquid的未平倉合約組成在本季出現變化。

HIP-3永續期貨交易量達2,620億美元，較前一季成長23%，占平台撮合交易量的35.9%。不過，其占Hyperliquid永續合約交易活動的比重，從7月的51.1%降至9月的24.5%。

報告將這一逆轉歸因於原生市場交易量回升，較7月低點增加72%。

截至9月底，HIP-3未平倉合約金額為39.4億美元，較6月增加27.4%。不過，由於原生市場部位回升速度更快，HIP-3占Hyperliquid未平倉合約總額的比重，從約三分之一降至23.5%。

股票仍是HIP-3最大的資產類別，季度交易量達1,538億美元，較第二季增加160.8%。相較之下，大宗商品交易量下降47.7%，至456億美元。

未平倉合約金額擴大的同時，該交易所的整體交易參與度也有所提升。

Hyperliquid第三季平均每日交易人數為65,161人，較前一季增加20%，連續第三季創下新高。新增交易人數增加14.5%，至362,611人。

撮合交易量達7,306億美元，較前一季增加9.3%，但仍較去年同期低30.5%。

報告也顯示，在連續兩季淨流入之後，本季跨鏈橋資金淨流出9.53億美元。不過，報告認為，這些資金提領並不代表交易活動減少，而是反映市場上漲期間的獲利了結。

Hyperliquid技術展望：HYPE持續面臨下降趨勢線壓力

日線圖顯示，HYPE報72.13美元，延續偏空走勢，價格仍低於20日、50日及100日指數移動平均線（EMA）。這些均線集中在77.44至80.26美元之間，形成上方壓力。下降壓力趨勢線持續壓抑反彈，突破參考價位為75.12美元。同時，相對強弱指標（RSI）接近35，隨機指標接近9、處於深度超賣區，顯示賣壓仍強，但可能正接近耗竭，尚非反轉已獲確認的訊號。

下行方面，近期支撐位於67.63美元的水平價位，更下方支撐依序為61.16美元及51.57美元，較遠的結構性底部則在33.20美元附近。上行方面，初步壓力位於75.12美元左右的趨勢線壓力區，以及鄰近75.69美元的水平關卡，其後為長短期EMA密集區。更強的上方壓力依序位於85.04美元及97.84美元。

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。 瞭解更多。）