印度盧比表現優於美元，因美國火熱的 CPI 數據未能提振市場對聯準會鷹派立場的押注

• 美國 CPI 數據公布後，印度盧比兌美元大幅走強。
• 高於預期的美國 CPI 數據未能推升市場對聯準會鷹派立場的預期。
• 印度 9 月零售與批發通膨維持強勁。

週四，印度盧比（INR）兌美元（USD）開盤表現強勢。隨著美元表現疲弱，加上美國週四公布 9 月消費者物價指數（CPI）數據後，美國公債殖利率面臨強勁賣壓，USD/INR 下滑至 94.95 附近。

截至撰稿時，衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）下跌 0.6% 至 101.90 附近，此前週三曾自 102.95 的 18 個月高點回落。10 年期美國公債殖利率已跌至 5.10% 附近。

美元與美國公債殖利率的初步反應原本相當正面；然而，由於偏熱的美國 CPI 報告未能推升市場對聯準會（Fed）鷹派立場的預期，兩者隨後迅速回落。

美國 CPI 數據表現如何？

美國 CPI 報告顯示，9 月整體通膨年增率由 8 月的 3.4% 加速至 3.7%，高於預期的 3.6%。核心 CPI（剔除波動較大的食品與能源項目）年增率為 2.6%，高於預估的 2.5%，也高於前值 2.4%。

按月來看，整體 CPI 成長 0.6%，符合預期，且高於前次公布的 0.4%。核心數據穩步上升 0.3%，優於預估的 0.2%。

CME FedWatch 工具顯示，高於預期的美國 CPI 報告對聯準會利率前景的影響仍然有限。本月稍晚政策會議上聯準會升息的機率，已由數據公布前的 22% 小幅升至 27%。然而，交易員仍然相信聯準會將在 12 月會議上升息。

印度盧比早已因 RBI 最新措施而表現優異

本週印度貨幣原本就已表現優於其他貨幣，因印度儲備銀行（RBI）採取強力措施以抑制美元需求。

德國商業銀行（Commerzbank）分析師在報告中表示，RBI 已推出多項具針對性的措施，包括「為國營石油行銷公司提供特殊美元融通機制，並將無標的資產的 INR 衍生品門檻由 USD100mn 下調至 USD5mn。」

該行補充指出，RBI 也已「推出新的外匯風險準備金（FERR），要求每筆超過 USD2mn 的外匯衍生品交易，其名目價值的 20% 必須存放於央行。」

印度通膨飆升支持 RBI 進一步升息

本週，印度 9 月零售與批發層級的 CPI 數據均強於預期，進一步支持 RBI 今年再次升息的理由。上週，RBI 將其關鍵回購利率上調 25 個基點（bps）至 5.50%，並將政策立場由「中性」轉為「校準式緊縮」。

週一公布的印度零售 CPI 為 5.54%，高於預期的 5.4% 以及 8 月的 4.82%，但仍處於 RBI 2%-6% 的容忍區間內。週三公布的 WPI 通膨數據為 11.39%，明顯高於前值 9.92%。

USD/INR 技術分析

在日線圖上，USD/INR 報 94.97，維持短線看跌偏向，因現貨價格仍低於 20 期指數移動平均線（EMA）95.85。上方的 EMA 顯示反彈走勢仍然脆弱，而相對強弱指數（RSI）報 33.9，徘徊在超賣區上方不遠處，暗示下行動能仍占主導，但強度開始略有減弱。

上行方面，初步阻力明確位於 20 期 EMA 的 95.85，若要緩解當前看跌壓力，需持續突破此一關卡。下行方面，9 月低點 94.30 附近為關鍵支撐位。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）