印度盧比：較強勁的成長證明 RBI 延長緊縮政策是合理的——法國興業銀行
法國興業銀行的 Kunal Kundu 現在預期，印度儲備銀行（RBI）將升息三次、每次 25 個基點，使回購利率從 5.25% 在 2027 年初前升至 6.00%，高於先前預期的兩次升息。此次修正是基於印度 GDP 數據遠強於預期，以及聯準會（Fed）更偏鷹派的展望，兩者共同降低了市場對成長風險的認知，並加深了對通膨與外部穩定性的擔憂。
更強勁的成長支持延長緊縮週期
「我們將 RBI 政策利率預測由先前的兩次 25 個基點升息，上修為三次 25 個基點升息，並將回購利率從 5.25% 提高至 2027 年初前的 6.00%。」
「這降低了進一步貨幣緊縮對成長帶來的下行成本，並顯示經濟運行中的閒置產能，可能低於 RBI 目前對 2027 財年 6.7% 成長預測所隱含的水準。」
「更強勁的經濟活動表現，也提高了現有食品、燃料與投入成本壓力最終傳導至核心通膨的可能性。」
「在成長明顯優於預期、通膨風險偏向上行，以及全球貨幣環境轉趨不那麼有利的情況下，50 個基點的緊縮週期將不足以恢復適當的實質政策利率緩衝。」
「因此，我們現在預期 RBI 累計將緊縮 75 個基點，最可能是在 10 月、12 月與 2 月連續會議中，各以審慎的 25 個基點幅度實施，因為通膨持續性與外部壓力的證據正逐步累積。」
（本文在人工智慧工具協助下完成，並經編輯審閱。了解更多。）
