印尼經濟成長放緩，印尼盾持續承壓

• 印尼盾走弱，2026年GDP成長預測下修、油價高漲及進口增加，拖累市場對財政前景的信心。
• 印尼央行日益仰賴無本金交割遠期外匯（NDF），以更有效率地維持積極的匯市干預。
• 民主黨在期中選舉勝出後，美元全面走弱，有助於限制USD/IDR進一步下跌。

USD/IDR連續第三天走強，週三亞洲交易時段交投於18,200附近。印尼國內疑慮日增，使印尼盾（IDR）承壓，推動該貨幣對走高。

在週四公布第三季GDP數據前，財政部長Suahasil Nazara將印尼2026年經濟成長預測從5.6%–6%下修至5.4%–5.5%，顯示經濟成長將較第二季錄得的5.29%年增率進一步放緩。油價居高不下、進口量增加及出口收入波動，也加重了財政與外部壓力。

印尼央行（BI）堅稱，其匯市干預已證明有效。總裁Destry重申，央行將持續積極參與市場，並更倚重無本金交割遠期外匯（NDF），以降低直接干預即期市場的相關成本。

不過，週二期中選舉後美元全面走弱，仍限制了USD/IDR的進一步漲勢。隨著民主黨從共和黨手中贏得美國眾議院控制權，市場參與者預期國會領導階層可能出現變動，美國未來財政政策的不確定性也將再起。根據Decision Desk HQ的即時數據，眾議院435個席次中，已有253席確定結果；民主黨取得152席，共和黨則有101席，雙方均朝取得過半所需的218席邁進。

與此同時，全球金融市場正密切關注地緣政治發展與利率預期。外交談判遲遲未有進展，交易員正評估美國可能恢復對伊朗發動軍事打擊的風險。在傳出美軍空襲伊朗格什姆島後，華盛頓與德黑蘭都在審視調解提案。儘管能源價格走低可能緩解市場對貨幣緊縮將持續更久的預期，芝商所FedWatch工具的數據顯示，市場仍預估聯準會12月升息的機率為79%。

市場重新評估民主黨主導財政節制的影響，美元趨穩

荷蘭合作銀行分析師指出，投資人先前已為民主黨掌控國會可能意味著「財政補貼減少，因此通膨也會降低」做好準備，而這種組合「意味著美國公債殖利率將下降，對美元不利」。不過，他們指出，最初的市場反應已開始消退，隨著市場重新評估政策前景，「DXY美元指數」「已開始收復部分最初的跌幅」。