在日本央行會議紀要公布後，日圓兌看漲的美元走低，市場同時關注干預風險升溫

USD/JP 在新一週開局走強，收復上週五部分回撤跌幅。
聯準會與 BoJ 政策立場分歧，持續為現貨價格提供支撐，並有利於多頭。
聯準會升息押注及油價推動的通膨憂慮支撐美國債券殖利率維持高位，進而支撐美元。

USD/JPY 在新一週開始時吸引部分逢低買盤，並於亞洲時段升至 157.75 附近，扭轉上週五自數週高點附近回撤的部分跌勢。在日本央行（BoJ）會議紀要公布後，現貨價格維持漲幅，並持續受美元（USD）價格動態主導。

在美國聯準會（Fed）鷹派展望的背景下，能源價格帶動的通膨憂慮支撐進一步政策緊縮的前景，並使美國債券殖利率維持在接近多年高點的水準。此外，美國與伊朗對峙所引發的地緣政治風險，幫助避險美元重新獲得上行動能，並維持在接近上週四觸及的 7 月 29 日以來最高水準。這反過來被視為推動 USD/JPY 上行的關鍵因素。

與此同時，日圓（JPY）對 7 月 BoJ 會議紀要反應有限。紀要顯示，委員一致認為金融環境仍屬寬鬆，且企業正穩步轉嫁原材料成本上升壓力，使通膨維持高位。即便市場猜測當局將再次出手支撐本國貨幣，也未能提振日圓多頭，顯示在 BoJ 偏鴿派基調下，USD/JPY 阻力最小的路徑仍偏向上行。

不過，交易員可能會避免進行激進的方向性押注，並選擇等待中東危機進一步發展。儘管如此，基本面背景似乎仍偏向美元多頭，支持 USD/JPY 延續近期已確立的數週升勢。交易員目前將關注北美時段稍晚具影響力的 FOMC 成員講話，以尋找短線機會。

USD/JPY 4 小時圖

技術分析

USD/JPY 在 4 小時圖上於 50 期簡單移動平均線（SMA）下方展現韌性後，重新站上 23.6% 斐波那契回撤位。這顯示潛在買盤需求仍在，並強化匯價站穩 50-SMA 上方的建設性基調。下一個值得關注的阻力位落在週期高點錨定區域 159.08 附近，若能持續突破，將打開進一步上行空間。

下行方面，初步支撐位見於 23.6% 斐波那契回撤位 157.62，其後為 50 期 SMA 的 157.17，更深層的結構性支撐則位於 38.2% 回撤位 156.71 以及 50.0% 回撤位 155.98。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）

日本央行常見問題

什麼是日本央行？

日本央行（BoJ）是日本的中央銀行，負責制定國內貨幣政策。其職責包括發行紙鈔，以及執行貨幣與金融調控，以確保物價穩定，也就是將通膨目標維持在約 2%。

日本央行的政策是什麼？

日本央行於 2013 年啟動超寬鬆貨幣政策，以在低通膨環境下刺激經濟並推升通膨。該行政策以量化與質化寬鬆（QQE）為基礎，也就是透過印鈔購買政府或公司債等資產，以提供流動性。2016 年，日本央行進一步加碼其策略，先是引入負利率，隨後直接控制 10 年期公債殖利率，進一步放寬政策。2024 年 3 月，BoJ 升息，實際上標誌著其退出超寬鬆貨幣政策立場。

日本央行的決策如何影響日圓？

日本央行的大規模刺激措施導致日圓兌其主要貨幣對手走貶。由於日本央行與其他主要中央銀行之間的政策分歧擴大，而後者選擇大幅升息以對抗數十年來高企的通膨，這一過程在 2022 年與 2023 年進一步加劇。BoJ 的政策導致其與其他貨幣之間的利差擴大，拖累日圓價值下滑。到了 2024 年，隨著 BoJ 決定放棄超寬鬆政策立場，這一趨勢部分逆轉。