日圓:日本央行維持審慎立場,匯價區間震盪 – BBH

布朗兄弟哈里曼銀行的 Ellias Haddad 預期,日本9月消費者物價指數(CPI)將小幅走高,但仍低於日本央行(BoJ)對2026年的預測,因此迅速緊縮貨幣政策的壓力有限。市場定價顯示,10月升息的機率極低,12月升息的可能性則較高。Haddad 認為,隨著日本央行逐步推進貨幣政策正常化,USD/JPY 短期內可能在155.00–160.00區間交投。

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日本央行緊縮步調有限,日圓上行受限

「日本9月CPI(週五公布)。整體CPI年增率預估為2.1%,高於8月的1.9%;剔除生鮮食品的核心CPI年增率預估為2.1%,高於8月的1.7%;剔除生鮮食品&能源的核心CPI年增率預估為2.3%,高於8月的1.9%。」

「整體CPI及剔除生鮮食品&能源的核心CPI走勢均低於日本央行對2026年2.5%的預測,因此日本央行不太可能加快緊縮步伐。利率交換曲線定價顯示,日本央行於10月30日升息25個基點至1.50%的機率低於5%,而12月18日升息的機率為80%。」

「因此,USD/JPY 短期內可能在155.00-160.00區間交投。」

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