墨西哥披索跌破 18.00，因套利交易失去優勢

USD/MXN突破18.00，披索賣壓延續至第二日。
墨西哥與美國利差收窄，削弱披索的利差交易吸引力。
美國公債殖利率升破5%，加速資金回流美元。

墨西哥披索兌美元連續第二個交易日擴大跌幅，下跌0.29%，USD/MXN明確突破心理關卡18.00，為2026年4月初以來首見，撰稿時報18.04。

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USD/MXN觸及六個月高點，利差縮小推動資金匯回

披索大幅下跌的部分原因在於墨西哥與主要經濟體之間的利率差縮小，以及美國公債殖利率升至5%以上，觸發大規模資金匯回。

路透引述的一位分析師認為，此次走勢是「披索多頭部位的修正與減碼，而非對這一新興市場貨幣的結構性轉變」。

然而，隨著墨西哥央行（Banxico）設定的利率接近6.50%，而聯準會將利率上調至3.75%-4%區間，且準備至少再升一次至4%-4.25%區間，利差已收窄至2.50%，為新冠疫情後一度觸及約6%高點以來的最低水準。

再加上美國公債殖利率處於5.23%-5.61%區間，在考量潛在匯率損失風險後，相較於投資墨西哥MBONOS所提供的殖利率，對投資人更具吸引力。

與此同時，聯準會官員陸續發表談話，由紐約聯準銀行總裁John Williams領銜表示，目前沒有「急迫性」進一步收緊貨幣政策。與此觀點相對的是聖路易聯準銀行的Alberto Musalem，他表示貨幣政策仍具寬鬆性。

芝加哥聯準銀行總裁Austan Goolsbee表示，「我們已經有5年半時間高於通膨目標，這是在玩火。」聯準會理事Michael Barr則表示，「有必要重新校準政策」，且基準情境顯示「可能仍需要進一步調整政策」。

美國數據方面，世界大型企業聯合會（Conference Board）報告指出，受高物價影響，尤其是已升至新高的石油與天然氣價格，消費者信心惡化。其他數據則顯示，就業市場依然穩健，儘管職缺有所下降。

展望後市，墨西哥經濟數據日程較為清淡，交易員關注10月1日公布的9月商業信心與S&P Global製造業PMI。在美國方面，交易員關注ADP就業變動、美國GDP、聯準會偏好的通膨指標，隨後是週五的非農就業報告。

USD/MXN價格預測：技術面展望

在日線圖上，USD/MXN報18.0496，延續反彈走勢，明顯站上位於17.1914的50日、100日與200日簡單移動平均線（SMA）密集區，強化短期看漲偏向。該貨幣對目前正測試自18.1651延伸而下的中期下降阻力趨勢線，而相對強弱指數（14）報82.80，顯示市場處於超買狀態，暗示在價格挑戰上方結構以及略高於18.00、限制近期高點的更廣泛長期下降趨勢線之際，上行動能可能已顯得過度延伸。

下檔方面，初步支撐位見於17.19附近的SMA密集區，若出現修正性拉回，該區應作為第一道緩衝，其後為16.89的水平支撐。上檔方面，若明確突破目前區域附近的中期下降阻力線，將為進一步上探略高於18.00的長期下降阻力打開空間，而最新高點18.12附近則構成下一個值得關注的阻力參考。

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）

墨西哥披索常見問題

哪些關鍵因素會驅動墨西哥披索？

墨西哥披索（MXN）是拉丁美洲同類貨幣中交易量最大的貨幣。其價值大致取決於墨西哥經濟表現、該國中央銀行的政策、國內外資投資規模，甚至包括旅居海外、尤其是居住在美國的墨西哥人匯回本國的僑匯水準。地緣政治趨勢也會影響MXN；例如，近岸外包（nearshoring）進程——亦即部分企業決定將製造產能與供應鏈遷移至更接近母國的地區——也被視為墨西哥貨幣的催化因素，因為該國被認為是美洲大陸的重要製造樞紐。另一項推動MXN的因素是油價，因為墨西哥是這項大宗商品的重要出口國。

Banxico的決策如何影響墨西哥披索？

墨西哥中央銀行（亦稱Banxico）的主要目標，是將通膨維持在低且穩定的水準（即位於或接近其3%的目標，該目標為2%至4%容忍區間的中點）。為達此目的，該央行會設定適當的利率水準。當通膨過高時，Banxico會嘗試透過升息來抑制通膨，使家庭與企業借貸成本上升，進而為需求與整體經濟降溫。較高的利率通常有利於墨西哥披索（MXN），因為這會帶來更高的殖利率，使該國對投資人更具吸引力。相反地，較低的利率往往會削弱MXN。