欧元区：能源冲击加剧挑战欧洲央行 – 荷兰国际集团
作者 FXStreet Insights Team
更新: 31 Mar 2026
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荷兰国际集团（ING）的 Bert Colijn 指出，欧元区通胀率已从 1.9% 跃升至 2.5%，完全由能源价格上涨推动，而核心通胀和食品通胀则继续放缓。
荷兰国际集团（ING）的Bert Colijn指出，欧元区通胀率已从1.9%跃升至2.5%，完全由能源价格上涨推动，而核心通胀和食品通胀则持续回落。他强调，中东冲突现已主导通胀前景，增加了二次效应的风险，并使欧洲央行努力将预期锚定在2%左右的工作变得复杂。
能源驱动的飙升使欧洲央行前景复杂化
“告别欧洲央行的好时光。在经历了全球动荡下异常稳定的通胀期后，欧元区通胀再次因能源价格飙升而上升。油价上涨是主要罪魁祸首，过去一个月欧元95号汽油价格上涨了近15%。”
“其他主要通胀类别迄今未显示出影响。食品通胀从2.5%降至2.4%，核心通胀从2.4%降至2.3%。商品和服务通胀均有所缓和，表明能源以外的价格影响相当温和。”
“但展望未来，能源价格上涨不能孤立看待。关键在于中东局势，它主导着通胀前景，不仅影响能源价格，还因战争导致的化肥短缺和更广泛的供应链问题，预计食品和商品价格也面临上行风险。例如，工业部门的企业刚刚将其销售价格预期提高到自2023年初以来的最高水平。”
“消费者也预期将经历另一轮艰难时期，过去的冲击仍历历在目。通胀预期刚刚升至仅在1990年代初和2022年上半年见过的水平。对欧洲央行而言，确保通胀预期锚定在2%左右的担忧目前将成为高度优先事项。”
“扰动持续时间越长，整体和核心通胀更广泛上升的可能性就越大。鉴于中东冲突如何演变存在诸多不确定性，通胀的多种情景仍然可能，这也是欧洲央行保持高度警惕的正确选择。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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