日元盘整，美元多头关注美国CPI和美联储沃什讲话
作者 Haresh Menghani
更新: 14 Jul 2026
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美元/日元汇价预计将盘整前一日的强劲上涨走势，并在周二亚洲时段交易于162.00中段下方。然而，现货价格仍接近本月早些时候触及的四十年高点，令交易者保持警惕，市场预期日本当局可能进行干预。
- 美元/日元止住前一日的强劲上涨步伐，尽管下行空间似乎受到支撑。
- 中东危机带来的经济风险以及美日利差扩大削弱日元。
- 避险买盘和美联储加息押注在美国CPI数据及美联储主席沃什（Warsh）国会作证前利好美元多头。
美元/日元汇价预计将盘整前一日的强劲上涨走势，并在周二亚洲时段交易于162.00中段下方。然而，现货价格仍接近本月早些时候触及的四十年高点，令交易者保持警惕，市场预期日本当局可能进行干预。
与此同时，日本财务大臣片山さつき（Satsuki Katayama）表示，如果投资环境发生剧烈变化，政府养老投资基金（GPIF）的资产配置可能会被审视。这反过来支持了日元（JPY）。另一方面，美元（USD）在连续两天上涨后暂时停顿，多头选择等待最新美国消费者通胀数据和美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的国会作证，这进一步限制了美元/日元的上涨空间。
此外，美伊紧张局势的进一步升级以及美联储鹰派预期，可能继续为避险美元提供助力。在中东危机的最新进展中，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周一重新对伊朗港口实施封锁，美国军方连续第三晚对伊朗发动空袭。作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）针对该地区的美方设施发动攻击，同时两艘阿联酋油轮在霍尔木兹海峡遭伊朗巡航导弹袭击。
这加剧了经济担忧，因为日本高度依赖来自中东的进口石油，持续削弱日元。此外，原油价格的新一轮上涨重新点燃了通胀担忧，并加强了市场对美国央行今年年底前加息的押注。尽管日本央行（BoJ）最近将利率上调至1%，为1995年以来最高水平，但这可能进一步扩大美日利差，并保持所谓的日元套息交易活跃。基本面背景使美元/日元汇价接近四十年高点，利好多头。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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