美國期中選舉後美元走弱，瑞士法郎漲勢增強

民主黨取得美國眾議院多數席次後，美元走弱，USD/CHF 隨之下跌。
美伊緊張局勢升高地緣政治風險，加上聯準會可能升息，帶動美元市場波動。
瑞士通膨升至 1.5%，推升市場對瑞士央行提前至 2027 年初升息的預期。

USD/CHF 已回吐前一日漲幅，週三亞洲交易時段交投於 0.8170 附近。美元（USD）走弱，使該貨幣對承受下行壓力。此前，美國於週二舉行期中選舉，由選民決定總統川普任期剩餘兩年的國會控制權。隨著民主黨從共和黨手中奪得眾議院多數席次，市場預期國會領導階層可能出現變動，美國財政政策未來走向也增添新的不確定性。Decision Desk HQ 的即時數據顯示，眾議院 435 席中已有 253 席確定結果，民主黨取得 152 席，共和黨則有 101 席，雙方正角逐取得多數所需的 218 席。

除了政治情勢發展，金融市場也密切關注地緣政治緊張局勢與貨幣政策訊號。由於外交斡旋仍陷入僵局，交易員正評估川普總統是否會恢復對伊朗發動軍事打擊。據報美軍空襲伊朗格什姆島後，華府與德黑蘭目前都在審議調停方提出的方案。儘管能源成本下降可能緩和市場對大幅收緊貨幣政策的預期，芝商所（CME）FedWatch 工具顯示，市場目前仍反映聯準會 12 月升息的機率為 79%。

瑞士法郎（CHF）在近期通膨數據公布後獲得國內因素支撐而走強，也進一步加重 USD/CHF 的壓力。主要受進口能源成本攀升帶動，瑞士 10 月通膨率升至 1.5%，創近三年新高。儘管這一數字仍處於瑞士央行（SNB）0% 至 2% 的目標區間內，通膨突然加速已促使市場參與者將更早升息納入定價，目前預期升息時點將提前至 2027 年初。

USD/CHF 下滑，大華銀行質疑跌破支撐後能否持續走低

大華銀行集團策略師指出，USD/CHF 近期持續波動，「美元隨後跌至 0.8148 低點，接著迅速反彈，收於 0.8206（+0.27%）。」他們補充，美元「今日進一步下跌，可能跌破 0.8140。不過，目前尚不清楚能否持續維持在此水準下方」，凸顯該貨幣對能否在關鍵支撐下方持續走低，仍存在不確定性。

瑞士法郎常見問題

影響瑞士法郎走勢的關鍵因素有哪些？

瑞士法郎（CHF）是瑞士的官方貨幣，也是全球交易量前十大貨幣之一，交易規模遠超瑞士本身的經濟規模。其價值取決於整體市場情緒、瑞士經濟狀況及瑞士央行（SNB）採取的措施等因素。2011 年至 2015 年間，瑞士法郎曾與歐元（EUR）掛鉤。此掛鉤機制突然取消後，瑞郎升值逾 20%，引發市場動盪。儘管掛鉤機制已不復存在，但由於瑞士經濟高度依賴鄰近的歐元區，瑞郎走勢往往仍與歐元高度相關。

為何瑞士法郎被視為避險貨幣？

瑞士法郎（CHF）被視為避險資產，也就是投資人在市場承壓時傾向買入的貨幣。這源於市場對瑞士國際地位的看法：穩定的經濟、強勁的出口產業、龐大的央行準備資產，以及長期在全球衝突中維持政治中立的立場，使瑞郎成為投資人規避風險時的理想選擇。在動盪時期，相較於被視為投資風險較高的其他貨幣，瑞郎往往可能升值。

瑞士央行的決策如何影響瑞士法郎？

瑞士央行（SNB）每年召開四次會議，每季一次，以決定貨幣政策，會議次數少於其他主要央行。該行以年度通膨率低於 2% 為目標。當通膨高於目標，或預期在可預見的未來將超出目標時，瑞士央行會嘗試透過調高政策利率來抑制物價漲勢。較高的利率通常有利於瑞士法郎（CHF），因為這會提高殖利率，增加瑞士對投資人的吸引力。相反地，較低的利率往往會使瑞郎走弱。