瑞士法郎在 0.8100 美元下方持穩，因美國與伊朗談判陷入僵局
- USD/CHF自上週五接近0.8050的低點反彈後，於0.8100上方盤整。
- 美元受到美伊和平進程不明朗及聯準會鷹派發言的支撐。
- 外匯波動性仍低於平均水準，投資人正等待週三公布的美國CPI報告。
週二，瑞郎兌美元（USD）幾乎持平，於上週交易區間中段整理。週一，在市場對美伊和平談判前景的憂慮升溫，以及聯邦準備理事會（Fed）官員發表鷹派言論的背景下，USD/CHF自上週五略高於0.8050的低點反彈走高；同時，在週三即將公布美國消費者物價指數（CPI）之前，外匯波動性維持溫和。
由於週二缺乏關鍵總體經濟數據公布，中東局勢發展成為市場主導因素；和平方案的不確定性升高，推動油價上漲，並抑制投資人的風險偏好。美國與伊朗未能就重啟荷莫茲海峽找到可行方案，雙方在戰爭損害賠償的相互要求上僵持不下，使迅速解決衝突的預期逐漸降溫。
此外，克里夫蘭聯邦準備理事會（Fed）主席Beth Hammack週一表示，中央銀行可能必須升息不只一次，才能讓通膨回到目標水準。此番言論提振了市場對9月可能進一步收緊貨幣政策的期待，抵消了上週五美國非農就業報告帶來的負面影響，並為美元提供一些支撐。
OCBC：由於Fed升息門檻仍高，預計美元將維持區間波動
關於美國消費者通膨，OCBC策略師認為，週三的報告必須出現明顯高於預期的結果，才足以實質改變政策敘事。在他們看來，「7月核心CPI月增率必須達到0.3%或更高，高於市場普遍預期的0.2%，才能顯著提升市場對9月升息的預期。」
在此背景下，他們預期，「美元維持區間波動，加上風險環境偏向正面，應會持續支撐套利交易，儘管油市波動仍在持續。」不過，他們也警告，「伊朗對華盛頓提出的強硬條件，意味著短期內能源供應獲得提振的可能性恐怕有限。」
然而，根據OCBC專家的看法，瑞郎不太可能出現任何顯著回升，「因為隨著套利交易融資需求增加，且SNB似乎對較弱的貨幣感到自在。」OCBC分析師在報告中表示，「在通膨溫和、政策利率可能維持在零的情況下，CHF走弱可能持續至年底。」
瑞郎常見問題
瑞郎（CHF）是瑞士的官方貨幣。按交易量計算，它位居全球交易最活躍貨幣前十名之列，其交易規模遠超瑞士經濟體本身的體量。除其他因素外，其價值取決於整體市場情緒、該國經濟健康狀況，以及瑞士國家銀行（SNB）所採取的行動。2011年至2015年間，瑞郎與歐元（EUR）掛鉤。這一掛鉤機制後來被突然取消，導致瑞郎價值飆升逾20%，並引發市場動盪。儘管掛鉤機制如今已不復存在，但由於瑞士經濟高度依賴鄰近的歐元區，CHF的走勢通常仍與歐元高度相關。
瑞郎（CHF）被視為避險資產，也就是投資人在市場承壓時傾向買入的貨幣。這是因為瑞士在全球的形象被認為具備多項優勢：穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的中央銀行儲備，以及在全球衝突中長期維持中立的政治立場，這些都使該國貨幣成為投資人規避風險時的理想選擇。動盪時期通常會推升CHF相對其他被視為風險較高貨幣的價值。
瑞士國家銀行（SNB）每年召開四次會議——每季一次，頻率低於其他主要中央銀行——以決定貨幣政策。該行的目標是將年度通膨率維持在2%以下。當通膨高於目標，或預期在可預見的未來將高於目標時，該行將嘗試透過提高政策利率來抑制物價上漲。較高的利率通常有利於瑞郎（CHF），因為這會帶來較高的殖利率，使該國對投資人更具吸引力。相反地，較低的利率往往會削弱CHF。
瑞士公布的總體經濟數據，是評估其經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞郎（CHF）的估值。瑞士經濟整體相對穩定，但經濟成長、通膨、經常帳或中央銀行外匯存底若出現任何突然變化，都可能引發CHF波動。一般而言，經濟成長強勁、失業率低且信心高，對CHF有利。反之，若經濟數據顯示動能轉弱，CHF則可能貶值。
作為一個小型且開放的經濟體，瑞士高度依賴鄰近歐元區經濟體的健康狀況。更廣泛的歐盟是瑞士的主要經濟夥伴，也是重要的政治盟友，因此歐元區總體經濟與貨幣政策的穩定，對瑞士乃至瑞郎（CHF）都至關重要。在這種依賴關係下，部分模型顯示，歐元（EUR）與CHF走勢之間的相關性超過90%，幾乎接近完全相關。
