隨著聯準會與瑞士國家銀行之間的利率差距擴大，瑞士法郎持續承壓

• 在聯準會鷹派前景支撐美元之際，瑞士法郎表現落後。
• 瑞士國家銀行 0% 的政策利率，使瑞郎作為套利交易融資貨幣的吸引力維持不墜。
• 下週將公布的美國 PCE 通膨、ISM PMI 與非農就業數據，可能左右市場對聯準會升息的押注。

週五 USD/CHF 持穩，即使美元（USD）在本週強勁上漲後略為回落。這波走勢幾乎未能提振瑞士法郎（CHF），該貨幣對徘徊在 0.8285 附近，接近 2025 年 5 月以來的水準。USD/CHF 有望連續第四週收漲。

今年以來，在鷹派的聯準會（Fed）前景支撐美元之下，瑞士法郎兌多數主要貨幣表現落後。與此同時，瑞士國家銀行（SNB）0% 的政策利率，也提高了將瑞郎作為套利交易融資貨幣的吸引力，進一步加重該貨幣的賣壓。

在週四的貨幣政策評估中，SNB 維持政策利率不變，並表示目前立場適合在支持經濟發展的同時，將通膨維持在符合物價穩定的區間內。該央行承認，通膨因油價上漲而走高，不過中期通膨壓力僅略有增加。該行也上調了通膨預測。

相較之下，聯準會上週升息 25 個基點，將聯邦基金利率提高至 3.75%-4.00%。其更新後的預測顯示，18 位決策官員中有 16 位預期今年至少還會再升息一次。

聯準會官員也對進一步緊縮保留空間。紐約聯邦準備銀行總裁 John Williams 週四表示：「我們需要及時讓通膨回到目標水準，」並補充稱，「在年底前再升息一次是合理的。」 日益鷹派的立場提振了美元，並將美國公債殖利率推升至多年高點。

追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在週四觸及 101.40、創近兩個月高點後，目前交投於 101 附近。基準 10 年期美國公債殖利率持穩於 5.17% 附近，低於週四觸及的 5.22% 高點，但仍為 2007 年以來最高水準。

CME FedWatch Tool 顯示，10 月會議升息的機率約為 66%。交易員接下來將聚焦於下週公布的美國個人消費支出（PCE）通膨報告、ISM 製造業採購經理人指數（PMI），以及非農就業報告（NFP）。

中東緊張局勢仍是市場焦點，投資人持續關注美國與伊朗的最新發展。路透報導，一名伊朗高級官員表示，德黑蘭不會在核問題上讓步，且荷莫茲海峽在必要條件獲得滿足之前將維持關閉。