美元指數在美國關鍵通膨報告公布前走弱
- 美國 PPI 與 CPI 報告將左右聯準會的貨幣政策與利率預期。
- 強勁的美國就業數據使交易員押注升息機率超過 60%。
- 路透調查顯示，Fed 將維持利率至年底不變，與市場的升息預期背道而馳。
衡量美元（USD）兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）連續第四個交易日走弱，並於週四亞洲時段交投在 98.70 附近。
市場參與者正密切關注將於週四公布的美國生產者物價指數，以及週五公布的消費者物價指數數據，因為這些通膨報告可能在聯準會（Fed）下週會議前，為其貨幣政策前景提供關鍵線索。
在近期美國就業數據轉強後，交易員已提高對升息的押注，CME FedWatch Tool 顯示，央行即將召開的政策會議升息機率已超過 60%。
然而，根據路透調查中的多數經濟學家看法，聯準會將在 9 月 15 日至 16 日會議上維持利率不變，並在今年剩餘時間內按兵不動，再次與市場對一連串升息的預期相左。
近幾週公布的經濟數據大多表現強勁，且多位經濟學家指出，8 月消費者物價指數數據將是鞏固其未來利率展望的關鍵。
隨著較高殖利率削弱需求，債券資金流出加劇
BNY 的策略師觀察到，投資人的風險偏好已降溫，並指出「隨著投資人比起全球股票更積極削減核心主權債曝險，iFlow Mood 收窄的速度加快。」他們補充表示，「全球殖利率走高正日益壓抑債券資金流向」，凸顯升息壓力上升正促使資金相較於股市，更明顯地撤出核心主權債。
技術分析：DXY 仍受制於移動平均線下方
從日線圖來看，美元指數現貨報 98.70，因持續位於 9 日與 50 日指數移動平均線（EMA）下方，短線基調維持偏空。短期 EMA 仍低於較長期 EMA，而 14 日相對強弱指數（14）約在 37，仍處於空方區域，顯示儘管 FXS Fed Sentiment Index 在 125.72 附近略有企穩，下行壓力依然存在。
上檔方面，初步阻力位與 9 日 EMA 重合，更重要的壓力則在 50 日 EMA，兩者共同勾勒出該指數必須重新站上的區間，才能緩解當前偏空傾向。由於提供的資料集中缺乏明確可辨識的技術支撐，交易員可能會關注 98.75 下方的近期低點與整數心理關卡，作為潛在需求區；而只要價格仍位於密集排列的 EMA 下方，任何反彈嘗試都可能面臨阻力。
（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
美元常見問題
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是許多其他國家事實上的流通貨幣，在這些國家中，美元與當地紙鈔一同流通。它是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年的數據，占全球外匯交易總成交量的 88% 以上，平均每日交易金額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期內，美元皆以黃金作為支撐，直到 1971 年布列敦森林協議後，金本位制度才告終。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩大使命：實現價格穩定（控制通膨）與促進充分就業。其達成這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元造成壓力。
在極端情況下，聯準會也可能印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在金融體系陷入停滯時，大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非常規政策工具，通常用於信貸枯竭之際，因銀行基於對交易對手違約風險的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息難以達到所需效果時，這是最後手段。2008 年全球金融危機期間爆發信貸緊縮時，QE 是聯準會首選的應對工具。其做法是聯準會印製更多美元，並主要向金融機構購買美國公債。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，且不將其持有債券到期後收回的本金再投入新的購債。這通常對美元有利。
