美國10年期公債殖利率重返5%，全球緊縮浪潮持續推進
- 聯準會升息後，美國10年期殖利率重返5%。
- 在全球通膨風險持續之際，日本央行加入緊縮浪潮。
- 10月與12月聯準會升息機率使殖利率維持高檔。
美國公債殖利率週五上升，主要受到聯準會週三決定升息的帶動；同時，日本央行也加入主要中央銀行之列，聚焦防止通膨失控。
聯準會與日本央行升息強化通膨憂慮，美國公債殖利率攀升
美國10年期公債殖利率上升逾6個基點至5%，略低於週二的5.041%，該水準為2007年以來最高。
市場對中東衝突的不確定性推升油價，增加通膨上行風險。因此，主要中央銀行正出手升息。
週五，日本央行（BoJ）以7比2表決通過升息25個基點至1.25%，創31年來最高水準。與此同時，聯準會於週三一致決定升息，幅度與日本央行相同，為三年來首次升息，並承認通膨遠高於聯準會2%的目標。
美國債券殖利率的跳升，與交易員押注聯準會將進一步升息同步發生。貨幣市場對2026年底的定價反映出34個基點的緊縮幅度。根據Prime Terminal，10月升息的機率為55%，12月則為90%。
美國工業生產自7月至8月按月持平於0%，低於7月的0.2%以及預期的0.3%成長。
下週，美國經濟日程包括聯準會官員演說、就業報告、S&P Flash PMI，以及耐久財訂單。
美國10年期公債殖利率－日線圖
利率常見問答
利率是金融機構向借款人收取貸款費用的比率，同時也是支付給儲戶與存款人的利息。利率會受到基準貸款利率影響，而基準貸款利率由中央銀行根據經濟變化來設定。中央銀行通常肩負維持物價穩定的職責，在多數情況下，這意味著將核心通膨率目標維持在約2%。 若通膨低於目標，中央銀行可能會調降基準貸款利率，以刺激放貸並提振經濟。若通膨大幅高於2%，通常會促使中央銀行調升基準貸款利率，以試圖壓低通膨。
較高的利率通常有助於一國貨幣走強，因為這會使該國成為全球投資人停放資金時更具吸引力的地方。
整體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為這提高了持有黃金而非投資於生息資產或將現金存入銀行的機會成本。 如果利率偏高，通常也會推升美元（USD）價格，而由於黃金以美元計價，這將對黃金價格形成下行影響。
聯邦基金利率是美國銀行彼此之間進行隔夜拆借的利率。這是聯準會在FOMC會議上設定、且最常被引用的主要政策利率。它是以區間形式設定，例如4.75%-5.00%，不過通常引用的是上限（在此例中為5.00%）。 市場對未來聯邦基金利率的預期可透過CME FedWatch工具追蹤，而這些預期會影響許多金融市場對聯準會未來貨幣政策決策的提前反應。
