
Commerzbank 的 Thu Lan Nguyen 指出,EUR/USD 已跌至 2025 年年中以來的最低水準,因美元走強受到美國利率預期上升,以及 10 月聯準會升息機率高於 ECB 採取行動的帶動。
「聯準會升息,並釋出願意進一步緊縮的訊號。在此情況下,美元可能會守住其漲幅。」

「聯準會升息,但淡化近期進一步升息的預期。在此情境下,美元可能會溫和走弱,因為市場目前已反映的額外升息預期將變得較不確定。」
「聯準會維持利率不變,但暗示下一步行動可能在 12 月。在此情況下,美元的反應將取決於市場是否僅僅延後其利率預期;若是如此,美元可能只會面臨暫時性壓力;或者市場是否重新評估聯準會的反應函數,並下修整體預期利率路徑;若是如此,美元可能面臨更為顯著的下行壓力。」
「在這樣的背景下,我仍會認為目前美元的強勢相當脆弱,尤其是因為即使相較於歐元區與美國利差的變化來看,美元似乎也已經漲得過頭。」
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