美國國債殖利率上升，30年期殖利率觸及22年高點

30年期殖利率觸及22年高點，長天期端壓力升溫。
聯準會鷹派官員在9月升息後推升年底前進一步緊縮的機率。
通膨預期升溫，使10年期殖利率穩守在5.20%附近。

美國公債殖利率週五走勢分歧，殖利率曲線長天期端的20年期與30年期走高，而短天期端與中段則自多年高點回落。美國10年期公債殖利率在觸及19年高點5.228%後，持穩於5.20%。

長天期殖利率攀升，聯準會緊縮押注使10年期維持在5.20%附近

盤中，30年期公債殖利率升至22年來最高水準。聯邦準備理事會官員的鷹派言論，以及上週升息25個基點，是本週推動美國公債殖利率走高的兩大主要催化因素。

原先被視為鴿派的紐約聯準銀行總裁John Williams（有投票權）與費城聯準銀行Anna Paulson（將於2026年擁有投票權）立場突然轉變，進一步加重FOMC的鷹派傾向。此外，聯準會理事Michael Barr週三承認仍有進一步升息的必要，幾乎坐實年底前將再升息25個基點的預期。

根據Prime Terminal，貨幣市場預計聯準會在10月28日會議上升息的機率為64%。至於12月會議，機率更高達92%。

在美伊戰爭持續延長的情況下，高油價持續支撐全球殖利率，並使通膨壓力維持高檔。

數據方面，美國消費者信心惡化，家庭對未來一年通膨的預期由4%升至4.6%，對未來五年的通膨預期則由3.3%升至3.4%。稍早公布的數據顯示，受AI投資熱潮帶動，8月核心資本財訂單成長1.6%。

30年期公債殖利率最新持平於5.488%，此前一度觸及5.5016%，為2004年6月以來最高水準。

美國10年期公債殖利率走勢圖

利率常見問題

什麼是利率？

利率是金融機構向借款人收取的貸款成本，同時也是支付給儲戶與存款人的利息。利率會受到基準放款利率影響，而基準放款利率則由中央銀行根據經濟變化來設定。中央銀行通常肩負維持物價穩定的職責，在多數情況下，這代表將核心通膨率目標維持在約2%。若通膨低於目標，中央銀行可能會調降基準放款利率，以刺激放貸並提振經濟。若通膨大幅高於2%，通常會促使中央銀行調升基準放款利率，以試圖壓低通膨。

利率如何影響貨幣？

較高的利率通常有助於一國貨幣走強，因為這會使該國成為全球投資人停放資金時更具吸引力的去處。

利率如何影響黃金價格？

整體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為這會提高持有黃金而非投資於生息資產或將現金存入銀行的機會成本。如果利率偏高，通常也會推升美元（USD）價格，而由於黃金以美元計價，這將對黃金價格產生壓低作用。

什麼是聯邦基金利率？

聯邦基金利率是美國銀行之間相互隔夜拆借的利率。這是聯準會在FOMC會議上設定、並經常被引用的主要政策利率。它是以區間形式設定，例如4.75%-5.00%，不過通常被引用的是上限（在此例中為5.00%）。市場對未來聯邦基金利率的預期可透過CME FedWatch工具追蹤，而這些預期會影響許多金融市場對聯準會未來貨幣政策決策的提前反應。

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