Zcash 價格預測：ETF 資金外流與未平倉量下降構成壓力，下行風險浮現

Zcash 週一上漲近 3%，延續自前一日約 1,049 美元低點以來的反彈走勢。
Grayscale 的 Zcash ETF 連續第三週錄得資金淨流出，金額為 1,915 萬美元，顯示投資人贖回增加。
ZEC 期貨未平倉合約金額由上週的 25.6 億美元持續降至 22.5 億美元，顯示散戶投機活動減少。

Zcash（ZEC）在連續三週收跌、累計跌幅約 30% 後，於週一小幅走高。這款隱私幣連續三週出現資金淨流出，顯示機構投資人的信心正在流失；同時，ZEC 期貨未平倉合約金額降至 30 天低點，反映散戶投機活動降溫。ZEC 的技術面展望顯示下行風險，價格仍受制於上方多個壓力位。

散戶需求下滑與 ETF 持續資金流出拖累 Zcash

機構投資人對 Zcash 的需求持續下降。SoSoValue 數據顯示，Grayscale 旗下聚焦 ZEC 的指數股票型基金（ETF）上週錄得 1,915 萬美元資金淨流出，此前兩週的淨流出金額分別為 3,072 萬美元與 9,356 萬美元。這顯示，隨著投資人贖回基金單位，ZEC ETF 正面臨沉重賣壓。

另一方面，散戶對 Zcash 的需求也在下降。CoinGlass 數據顯示，ZEC 期貨未平倉合約金額（OI）由上個月的 32.9 億美元降至 22.5 億美元，創下 30 天新低。這顯示，尚未平倉的 Zcash 部位名目價值已大幅縮減，通常意味著散戶參與意願下降。

技術面展望：Zcash 價格會跌破 1,000 美元嗎？

截至週一撰稿時，Zcash 在 1,158 美元附近徘徊，繼上週收跌 11% 後延續小幅漲勢。這款隱私幣在四小時圖上仍受制於 1,184 美元的 50 期指數移動平均線（EMA），短線上行空間受限，近期多頭攻勢持續受到壓抑。此外，位於 1,240 美元的 200 期 EMA 高於短期 EMA，顯示修正走勢仍在持續。

四小時圖上的動能維持中性，但仍顯脆弱。平滑異同移動平均線（MACD）位於負值區域，略高於訊號線；相對強弱指標（RSI）則接近 50。

上行方面，初步壓力位於約 1,184 美元的 50 期 EMA，進一步阻力則位於約 1,229 美元的下降壓力趨勢線突破位置，以及 1,240 美元的 200 期 EMA。價格必須有效突破並站穩後者，才能緩解整體偏空壓力。