中国：工业实力超越疲弱消费 – 德国商业银行
作者 FXStreet Insights Team
發布日期: 13 Mar 2026 | 修改日期: 13 Mar 2026
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德国商业银行（Commerzbank）高级经济学家亨利·郝（Dr. Henry Hao）预计即将发布的中国数据将确认结构性分歧：工业生产同比增长约5.5%，受益于绿色科技出口激增21.8%，而零售销售仅温和增长3.0%，固定资产投资则低迷，接近1.5%
德国商业银行（Commerzbank）高级经济学家亨利·郝（Dr. Henry Hao）预计即将发布的中国数据将确认结构性分歧：工业生产同比增长约5.5%，受益于绿色科技出口激增21.8%，而零售销售温和增长3.0%，固定资产投资接近1.5%。他认为，基础设施主导的支持仅在第二季度开始显现，因为创纪录的债券发行将被投入使用。
出口推动增长，需求滞后
"即将发布的数据可能会确认中国的工业部门仍然是经济的主要驱动力。我们预测工业生产（IP）将同比增长5.5%。"
"供需之间的脱节预计将持续，零售销售预计同比增长3.0%。虽然1-2月份可能受益于强劲的服务消费，得益于春节假期期间国内旅游的强劲表现，但这种势头可能会因对大宗商品需求的减弱而大幅抵消。"
"固定资产投资（FAI）预计将小幅回升至同比1.5%的正值，标志着在2025年下半年收缩环境后的转变。然而，我们保持谨慎的展望，因为FAI在短期内可能仍然疲软。"
"因此，FAI的即时稳定依赖于设备升级，而更广泛的基础设施激增仍然是下半年的前景。"
(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)
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