Was ist Forex-Handel? So funktioniert der Handel mit Währungen

Was ist Forex?

Der Forex-Handel ist der weltweite Kauf und Verkauf von Währungen an einem dezentralen Markt, bei dem jeder Trade den Kauf einer Währung und den gleichzeitigen Verkauf einer anderen umfasst, um von einer Änderung ihres Wechselkurses zu profitieren. Es ist der größte und liquideste Finanzmarkt der Welt: Der Forex-Markt setzt an einem durchschnittlichen Tag rund 7,5 Billionen US-Dollar um und stellt damit jede Börse in den Schatten.

Das Wort Forex ist die Kurzform für Foreign Exchange, also den Austausch einer Währung gegen eine andere. Wer schon einmal vor dem Urlaub Euro in Dollar gewechselt oder eine Onlinebestellung in einer Fremdwährung bezahlt hat, hat bereits am Devisenmarkt teilgenommen, ohne es als Handel zu betrachten.

Der Forex-Handel macht aus diesem alltäglichen Austausch eine Möglichkeit, von Kursbewegungen zu profitieren. Währungen werden immer gegeneinander notiert, ihr Wert ist also relativ: Wenn der Euro gegenüber dem US-Dollar steigt, steigt die eine Währung, während die andere fällt. Trader kaufen eine Währung, von der sie eine Wertsteigerung erwarten, und verkaufen eine, die sie für schwächer halten.

Es lohnt sich, zwei Begriffe zu unterscheiden, die oft synonym verwendet werden:

• Forex (der Markt): das weltweite System, in dem Währungen gehandelt werden, bestehend aus Banken, Institutionen, Brokern und einzelnen Tradern, die elektronisch miteinander verbunden sind.

• Forex-Handel (die Tätigkeit): das Spekulieren auf den sich ändernden Wechselkurs zwischen zwei Währungen mit dem Ziel, einen Gewinn zu erzielen.

Es gibt mehrere Gründe für den Forex-Handel: um auf die Richtung eines Wechselkurses zu spekulieren, um Währungsrisiken abzusichern (wie es ein Unternehmen mit Auslandseinkünften tun könnte) oder um ein Portfolio über Aktien und Anleihen hinaus zu diversifizieren.

Ist der Forex-Handel in Deutschland legal und reguliert?

Ja. Der Forex-Handel ist in Deutschland vollkommen legal und eine regulierte Tätigkeit. Privatanleger greifen in der Regel über Differenzkontrakte (CFDs) auf den Markt zu, und die Anbieter, die diese Produkte Kunden in Deutschland anbieten, agieren innerhalb eines beaufsichtigten Finanzrahmens und nicht in einer unregulierten Grauzone.

Für sicheres Trading kommt es nicht darauf an, ob der Forex-Handel legal ist, denn das ist er, sondern darauf, ob der von Ihnen gewählte Broker anerkannte Schutzstandards erfüllt. Bevor Sie ein Konto einzahlen, sollten Sie drei Merkmale prüfen:

• Regulierung: Der Broker sollte von einer anerkannten Finanzaufsicht zugelassen und beaufsichtigt sein, die Regeln zu Kapital, Verhalten und Kundenbehandlung vorgibt.

• Getrennte Kundengelder: Seriöse Broker halten Kundengelder auf separaten Konten getrennt von Firmengeldern, sodass Ihre Einlage nicht für den Geschäftsbetrieb verwendet wird.

• Negativsaldoschutz: Dieser stellt sicher, dass ein Privatanleger nicht mehr verlieren kann als das Guthaben auf seinem Konto, selbst bei einer starken Marktbewegung.

Wer diese drei Punkte vor der Einzahlung prüft, ist deutlich besser aufgestellt als jemand, der einfach ein Konto beim erstbesten beworbenen Anbieter eröffnet.

Wie funktioniert der Forex-Handel?

Im Kern bedeutet Forex-Handel, eine Währung gegen eine andere zu tauschen, in der Erwartung, dass sich der Wechselkurs zu Ihren Gunsten bewegt. Da Währungen in Paaren notiert werden, tun Sie immer zwei Dinge gleichzeitig: Sie kaufen eine Währung und verkaufen die andere.

Eine Notierung wie EUR/USD 1,1400 liest sich so:

• Basiswährung: die erste Währung im Paar (EUR). Sie hat immer den Wert 1.

• Kurswährung: die zweite Währung (USD). Die angezeigte Zahl, 1,1400, gibt an, wie viele Einheiten der Kurswährung nötig sind, um eine Einheit der Basiswährung zu kaufen. 1 Euro kauft also 1,14 US-Dollar.

Abbildung 1: Basiswährung und Kurswährung am Beispiel EUR/USD

Von dort aus geht ein Trade in eine von zwei Richtungen:

• Long gehen (kaufen): Sie erwarten, dass die Basiswährung gegenüber der Kurswährung steigt. Wenn Sie EUR/USD kaufen, profitieren Sie, wenn der Euro gegenüber dem Dollar steigt.

• Short gehen (verkaufen): Sie erwarten, dass die Basiswährung fällt. Wenn Sie EUR/USD verkaufen, profitieren Sie, wenn der Euro gegenüber dem Dollar fällt.

Die Möglichkeit, sowohl long als auch short zu gehen, ist eines der bestimmenden Merkmale des Forex-Handels. Ein fallender Markt lässt sich ebenso handeln wie ein steigender, mit denselben Werkzeugen und denselben Risikoregeln.

Jede Währung wird durch einen dreistelligen Code gekennzeichnet, was Trades schnell lesbar und ausführbar macht. Zu den gängigsten gehören:

• USD: US-Dollar

• EUR: Euro

• GBP: Britisches Pfund

• JPY: Japanischer Yen

• AUD: Australischer Dollar

Abbildung 2: Wichtige Währungscodes im Forex-Handel

Die Grundlagen: Währungspaare

Jeder Forex-Trade umfasst ein Währungspaar, und Paare lassen sich anhand ihres Handelsvolumens in drei große Kategorien einteilen.

• Hauptwährungspaare: Diese enthalten immer den US-Dollar, gepaart mit einer anderen führenden Währung wie EUR/USD, GBP/USD oder USD/JPY. Sie sind am liquidesten und werden am aktivsten gehandelt, was in der Regel die engsten Spreads bedeutet.

• Nebenwährungspaare: Auch Crosses genannt, kombinieren diese zwei Hauptwährungen ohne den US-Dollar, zum Beispiel EUR/GBP oder AUD/JPY. Sie werden weiterhin breit gehandelt, sind aber in der Regel weniger liquide als Hauptpaare.

• Exotische Paare: Diese kombinieren eine Hauptwährung mit der Währung einer kleineren oder aufstrebenden Volkswirtschaft, etwa USD/TRY oder EUR/SEK. Sie weisen tendenziell geringere Liquidität, weitere Spreads und stärkere Kursschwankungen auf.

Abbildung 3: Haupt- und Nebenwährungspaare

Anfänger fahren in der Regel am besten damit, sich zunächst auf eines oder zwei der meistgehandelten Währungspaare zu konzentrieren, bei denen die Liquidität hoch und das Kursverhalten leichter nachvollziehbar ist, bevor sie sich an Neben- oder exotische Paare wagen.

Pips und Lots

Zwei Einheiten beschreiben nahezu alles über die Größe und Bewegung eines Forex-Trades: Der Pip misst, wie weit sich ein Kurs bewegt, und das Lot misst, wie viel Sie handeln.

Was ist ein Pip?

Ein Pip (percentage in point) ist die kleinste standardisierte Einheit, um die sich ein Währungskurs bewegt. Bei den meisten Paaren ist das die vierte Nachkommastelle. Eine Bewegung von EUR/USD von 1,1400 auf 1,1401 entspricht einem Pip. Eine fünfte Nachkommastelle, als kleinere Ziffer dargestellt, wird als Pipette bezeichnet und entspricht einem Zehntel Pip.

Paare mit dem japanischen Yen bilden die Ausnahme: Sie werden mit zwei Nachkommastellen notiert, sodass ein Pip der zweiten Nachkommastelle entspricht. Eine Bewegung von USD/JPY von 145,00 auf 145,01 ist ein Pip.

Abbildung 4: Eine Pip-Bewegung im Paar EUR/USD

Was ist ein Lot?

Ein Lot ist die standardisierte Größe einer Forex-Position. Da der Markt in großen Volumina handelt, halten Lots die Positionsgrößen einheitlich, und die Lotgröße bestimmt direkt den Wert eines Pips.

Abbildung 5: Ein Standard-Lot von 100.000 Einheiten

Rechenbeispiel: Gewinn und Verlust

Angenommen, Sie gehen mit einem Mini-Lot EUR/USD bei 1,1400 long, und der Kurs steigt auf 1,1500, eine Bewegung von 100 Pips.

• Pip-Wert (Mini-Lot) = 1 US-Dollar pro Pip

• Gewinn = 100 Pips × 1 US-Dollar = 100 US-Dollar

Wäre der Kurs stattdessen auf 1,1300 gefallen, also 100 Pips gegen Sie, ergäbe dieselbe Rechnung einen Verlust von 100 US-Dollar. Je größer das Lot, desto mehr ist jeder Pip wert, sodass dieselbe Bewegung von 100 Pips bei einem Standard-Lot einen Gewinn oder Verlust von 1.000 US-Dollar bedeuten würde.

Hebel und Margin

Der Hebel ermöglicht es einem Trader, mit relativ wenig Kapital eine große Position zu kontrollieren, und er ist zentral dafür, wie der Forex-Handel funktioniert, und dafür, warum er Risiken birgt.

• Hebel: Der Hebel ermöglicht es Ihnen, eine Position zu eröffnen, die weit größer ist als Ihr eigenes Kapital, ausgedrückt als Verhältnis wie 1:100 oder, bei manchen Brokern, bis zu 1:1000. Bei 1:1000 können 100 US-Dollar Ihres eigenen Kapitals eine Position im Wert von 100.000 US-Dollar kontrollieren.

• Margin: Die Margin ist der Betrag Ihres eigenen Geldes, der zurückgelegt wird, um eine gehebelte Position zu eröffnen und zu halten. Sie ist keine Gebühr, sondern eine Sicherheitsleistung.

Zwei Margin-Begriffe sollten Sie kennen:

• Anfangsmargin: die Einlage, die zur Eröffnung einer Position erforderlich ist.

• Erhaltungsmargin: das Mindestguthaben, das nötig ist, um sie offen zu halten. Fällt Ihr Kontoguthaben unter dieses Niveau, stellt der Broker eine Nachschussforderung (Margin Call) und kann Positionen automatisch schließen (ein Stop-Out), um weitere Verluste zu verhindern.

Rechenbeispiel: Margin

Ein Standard-Lot EUR/USD bei 1,1400 hat einen Nominalwert von rund 114.000 US-Dollar. Bei einem Hebel von 1:1000 beträgt die zur Eröffnung erforderliche Margin:

114.000 ÷ 1.000 = 114 US-Dollar

Diese kleine Einlage kontrolliert eine Position von 114.000 US-Dollar, weshalb der Hebel sowohl Gewinne als auch Verluste auf den gesamten Positionswert verstärkt, nicht nur auf die Margin.

Was bewegt den Forex-Markt?

Wechselkurse werden durch ein ständiges Zusammenspiel wirtschaftlicher, politischer und psychologischer Kräfte bestimmt. Die wichtigsten sind:

• Geldpolitik der Zentralbanken: Zinsentscheidungen gehören zu den stärksten Treibern. Höhere Zinsen ziehen tendenziell Kapital an und stärken eine Währung; Zinssenkungen schwächen sie oft.

• Wirtschaftsindikatoren: Daten wie Inflation, Bruttoinlandsprodukt und Beschäftigungszahlen prägen die Erwartungen an die Stärke einer Währung. Stärkere Volkswirtschaften stützen in der Regel stärkere Währungen.

• Geopolitische Ereignisse: Wahlen, Konflikte, Handelsstreitigkeiten und Krisen können starke, plötzliche Bewegungen auslösen, wenn Kapital in sicherere Währungen umgeschichtet wird.

• Marktstimmung: Die kollektive Stimmung der Trader, ob optimistisch, pessimistisch oder vorsichtig, kann Kurse kurzfristig bewegen, mitunter unabhängig von den zugrunde liegenden Daten.

Da diese Kräfte zusammenwirken und sich schnell ändern, gehört es zur Routine jedes ernsthaften Traders, über einen Wirtschaftskalender und Marktnachrichten informiert zu bleiben.

Forex-Handelszeiten in deutscher Zeit (MEZ/MESZ)

Der Forex-Markt hat keine zentrale Börse, daher läuft er 24 Stunden am Tag an fünf Tagen die Woche und wandert über vier wichtige Handelssitzungen rund um den Globus. Für Trader in Deutschland hilft es, diese in Ortszeit zu betrachten (MEZ im Winter, MESZ im Sommer):

Das wichtigste Zeitfenster für Trader in Deutschland ist die Überschneidung der Sitzungen in London und New York, etwa 14:00 bis 18:00 Uhr MEZ (15:00 bis 19:00 Uhr MESZ). Dann sind die beiden größten Finanzzentren gleichzeitig geöffnet, die Liquidität ist am höchsten und die Spreads bei den Hauptpaaren sind typischerweise am engsten, oft die besten Bedingungen des Tages für aktives Trading.

(Die Sitzungszeiten verschieben sich rund um die Zeitumstellung um eine Stunde, die nicht immer zwischen den Regionen übereinstimmt.)

Besteuerung von Forex-Gewinnen in Deutschland

Gewinne aus dem Forex- und CFD-Handel sind in Deutschland steuerpflichtig, und es lohnt sich, die Grundlagen zu kennen, bevor Sie starten. Beachten Sie, dass dies allgemeine Informationen sind und keine Steuerberatung.

Handelsgewinne fallen unter die Abgeltungsteuer (pauschale Kapitalertragsteuer) von 25 %, zuzüglich Solidaritätszuschlag und, sofern zutreffend, Kirchensteuer. Zusammen ergibt sich vor Kirchensteuer ein effektiver Satz von rund 26,4 %. Zudem hat jeder Steuerpflichtige einen jährlichen Sparer-Pauschbetrag von 1.000 Euro, sodass nur Gewinne darüber besteuert werden.

Zwei Punkte sind für Forex- und CFD-Trader besonders relevant:

• Verlustverrechnung: Eine jährliche Obergrenze von 20.000 Euro für die Verrechnung von Verlusten aus Termingeschäften galt ab 2021, wurde jedoch Ende 2024 durch das Jahressteuergesetz 2024 rückwirkend abgeschafft. Verluste aus Forex, CFDs und ähnlichen Derivaten können somit wieder vollständig mit Gewinnen derselben Art verrechnet werden.

• Wer die Steuer zahlt: Bei einem deutschen Broker wird die Steuer in der Regel automatisch einbehalten und abgeführt. Bei einem Broker mit Sitz außerhalb Deutschlands ist der Trader in der Regel selbst dafür verantwortlich, die Gewinne in seiner jährlichen Steuererklärung anzugeben.

Der Spread und die tatsächlichen Kosten des Forex-Handels

Viele Anfänger nehmen an, der Forex-Handel sei kostenlos, weil es oft keine separate Kommission gibt. Tatsächlich fallen immer Kosten an, und die wichtigsten sind der Spread.

• Spread: Der Spread ist die Differenz zwischen dem Kaufkurs (Briefkurs/Ask) und dem Verkaufskurs (Geldkurs/Bid) eines Währungspaares. Er wird in Pips gemessen und ist praktisch der Preis für die Eröffnung eines Trades. Wird EUR/USD mit einem Spread von einem Pip notiert und handeln Sie ein Standard-Lot (bei dem jeder Pip rund 10 US-Dollar wert ist), kostet Sie der Spread etwa 10 US-Dollar für die Eröffnung der Position.

Spreads können variabel sein (sie weiten und verengen sich je nach Marktbedingungen und sind oft am engsten, wenn sich die Sitzungen in London und New York überschneiden) oder fest (vom Broker konstant gehalten). Hauptpaare wie EUR/USD haben in der Regel die engsten Spreads; exotische Paare die weitesten.

Neben dem Spread können zwei weitere Kosten anfallen:

• Swap (Übernachtfinanzierung): eine Belastung oder Gutschrift, die anfällt, wenn eine Position über Nacht gehalten wird, und die die Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen widerspiegelt.

• Kommission: Manche Kontotypen berechnen eine kleine Kommission pro Trade im Gegenzug für engere Rohspreads.

Die tatsächlichen Kosten eines Trades sind daher der Spread zuzüglich etwaiger Übernacht-Swaps zuzüglich etwaiger Kommission. Das sollten Sie berücksichtigen, bevor Sie eine Position eröffnen, insbesondere bei kurzfristigen Strategien, bei denen sich die Kosten schnell summieren.

Diese Kosten unterscheiden sich zudem von Broker zu Broker und von Kontotyp zu Kontotyp, weshalb der Vergleich von Spreads und Gebühren ein praktischer Teil der Brokerwahl ist. Da ein engerer Spread niedrigere Kosten für die Eröffnung jeder Position bedeutet, fällt der Unterschied vor allem für aktive Trader mit vielen Trades ins Gewicht. TMGM bietet beispielsweise ultraenge Spreads ab 0,0 Pips bei Hauptpaaren, typischerweise gekoppelt mit einer niedrigen, transparenten Kommission, sodass weniger von jeder Kursbewegung durch die Handelskosten aufgezehrt wird.

Vorteile und Risiken des Forex-Handels

Forex ist einer der flexibelsten Märkte der Welt, doch jeder Vorteil geht mit einem entsprechenden Risiko einher. Ein klarer Blick auf beide Seiten unterscheidet den vorbereiteten Trader vom selbstüberschätzenden.

Vorteile

• Hohe Liquidität: Als größter Finanzmarkt ermöglicht Forex den schnellen Ein- und Ausstieg bei Hauptpaaren zu engen Spreads.

• Zugang an fünf Tagen rund um die Uhr: Der Markt läuft werktags rund um die Uhr, sodass Sie passend zu Ihrem eigenen Zeitplan handeln können.

• Handel in beide Richtungen: Sie können von fallenden Märkten (short) ebenso profitieren wie von steigenden (long).

• Niedrige Einstiegshürde: Mikro- und Mini-Lots ermöglichen zusammen mit dem Hebel einen Start mit bescheidenem Kapital.

Risiken

• Der Hebel verstärkt Verluste: Derselbe Hebel, der Gewinne steigert, kann ein Konto schnell auslöschen, da Verluste auf die gesamte Positionsgröße wirken.

• Volatilität: Währungskurse können sich stark und ohne Vorwarnung bewegen, besonders rund um wichtige Nachrichten.

• Nachschussforderungen: Eine Bewegung gegen Sie kann automatische Positionsschließungen auslösen, wenn Ihr Guthaben zu niedrig wird.

• Nachrichtenspitzen: Zinsentscheidungen und Wirtschaftsdaten können plötzliche, schwer vorhersehbare Ausschläge verursachen.

Wie starte ich mit dem Forex-Handel?

Der Einstieg ist unkompliziert, wenn Sie einem strukturierten Weg folgen, statt direkt in Echtgeld-Trades zu springen. Diese acht Schritte geben Anfängern ein solides Fundament:

1. Grundlagen lernen: Verstehen Sie Paare, Pips, Lots, Spreads, Hebel und Margin, bevor Sie Geld riskieren.

2. Eine Handelsmethode wählen: Entscheiden Sie, ob Sie manuell handeln, einer Strategie folgen oder sich auf bestimmte Sitzungen konzentrieren.

3. Einen regulierten Broker wählen: Einen regulierten Broker zu wählen mit getrennten Kundengeldern und Negativsaldoschutz ist die wichtigste Sicherheitsentscheidung.

4. Ein Konto eröffnen: Schließen Sie die Registrierung und Verifizierung bei Ihrem gewählten Broker ab.

5. Währungspaare recherchieren: Beginnen Sie mit einem oder zwei Hauptpaaren und lernen Sie, wie sie sich verhalten.

6. Einen Handelsplan erstellen: Legen Sie Ihre Einstiegsregeln, das Risiko pro Trade und Ihre Ausstiegspunkte im Voraus fest.

7. Den ersten Trade platzieren: Fangen Sie klein an, idealerweise auf einem Demokonto, um den Ablauf ohne Druck zu üben.

8. Die offene Position überwachen: Verfolgen Sie den Trade, steuern Sie ihn mit Stop-Loss- und Take-Profit-Orders und werten Sie das Ergebnis aus.

Ein wichtiger Tipp für Anfänger

Wenn ein Ratschlag für neue Trader wichtiger ist als jeder andere, dann dieser: Schützen Sie zuerst Ihr Kapital und denken Sie erst danach an Gewinne.

Konkret bedeutet das drei Gewohnheiten von Ihrem allerersten Trade an:

• Riskieren Sie pro Trade nur einen kleinen Anteil Ihres Kontos. Viele erfahrene Trader halten ihn bei 1 % oder 2 %, sodass kein einzelner Verlust-Trade ernsthaften Schaden anrichten kann.

• Verwenden Sie stets einen Stop-Loss, um zu begrenzen, wie weit sich eine Position gegen Sie bewegen kann, bevor sie automatisch geschlossen wird.

• Starten Sie auf einem Demokonto und bleiben Sie dort, bis das Platzieren, Steuern und Schließen von Trades zur Routine wird. Ein Demokonto zeigt echtes Marktverhalten ohne den emotionalen Druck echter Verluste und ist damit der sicherste Ort, um die Gewohnheiten aufzubauen, die Sie langfristig dabei halten.

Der Hebel macht diese Disziplin wichtiger, nicht unwichtiger: Je mehr Kaufkraft Sie haben, desto sorgfältiger muss Ihre Positionsgrößenbestimmung sein.

Forex-Handel mit TMGM

TMGM bietet Tradern Zugang zum Forex-Markt mit engen Spreads ab 0,0 Pips, schneller Orderausführung und den Plattformen MetaTrader 4 und MetaTrader 5, die als Branchenstandard gelten. Anfänger können auf einem kostenlosen Demokonto mit virtuellem Guthaben üben, bevor sie echtes Kapital einsetzen, und ihr Wissen über die Lehrartikel, Webinare und Marktanalysen von TMGM ausbauen. Ob Sie Ihren ersten Trade platzieren oder eine Strategie verfeinern, die Kombination aus wettbewerbsfähigen Bedingungen und Lernressourcen ist darauf ausgelegt, Trader in jeder Phase zu unterstützen.