Kanadischer Dollar verharrt nahe Einmonatstief bei rund 1,4250, während USD-Bullen auf US-Erzeugerpreise warten

• USD/CAD geht am Freitag in eine bullische Konsolidierungsphase über, während die USD-Bullen eine Verschnaufpause einlegen.
• Ein Anstieg der Ölpreise stützt den kanadischen Dollar und trägt dazu bei, das Aufwärtspotenzial des Währungspaars zu begrenzen.
• Spekulationen auf eine baldige Zinserhöhung der Fed und die Risiken rund um den Iran begünstigen die USD-Bullen im Vorfeld des US-Erzeugerpreisberichts.

Das Währungspaar USD/CAD konsolidiert seine kräftigen Gewinne der vergangenen gut einwöchigen Handelsphase und notiert am Freitag in der ersten Hälfte des europäischen Handels nahe einem Monatshoch im Bereich von 1,4250.

Der US-Dollar (USD) gibt leicht nach, da die Bullen nach einer kräftigen dreitägigen Rally auf den höchsten Stand seit April 2025 eine Verschnaufpause einlegen. Zudem scheint ein moderater Anstieg der Rohölpreise den rohstoffabhängigen kanadischen Dollar zu stützen, was das Aufwärtspotenzial von USD/CAD begrenzt. Eine Kombination verschiedener Faktoren dürfte dem Greenback jedoch weiterhin Rückenwind verleihen und das Abwärtspotenzial des Währungspaars begrenzen.

Vor dem Hintergrund der überraschend hohen US-Verbraucherpreisinflation im Oktober veranlassten restriktive Äußerungen mehrerer Vertreter der US-Notenbank (Fed) die Händler dazu, eine straffere geldpolitische Ausrichtung einzupreisen. Tatsächlich ist eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember vollständig eingepreist, und die Händler veranschlagen die Wahrscheinlichkeit eines großen Zinsschritts um 50 Basispunkte im kommenden Monat auf rund 13 %. Zusammen mit den Unsicherheiten im Nahen Osten begünstigt dies die USD-Bullen.

Zu den jüngsten Entwicklungen zählt eine erneute Warnung von US-Präsident Donald Trump an den Iran vom Donnerstag. Darin erklärte er, die Verantwortlichen für einen etwaigen Angriff auf amerikanische Amtsträger würden nicht mehr existieren. Trump fügte hinzu, er werde nicht zögern, weitere militärische Maßnahmen einzuleiten, sollte die Lage dies erfordern. Darüber hinaus schrieb Trump in einem Beitrag auf Truth Social, die USA bräuchten kein Abkommen mit dem Iran, und ergänzte, diese Zeiten seien längst vorbei.

Zudem sorgen anhaltende Angriffe auf die Energieinfrastruktur Saudi-Arabiens und auf Handelsschiffe in der Straße von Hormus dafür, dass die geopolitische Risikoprämie bestehen bleibt. Dies stützt sowohl die Rohölpreise als auch den als sicheren Hafen geltenden Greenback. Die Händler richten ihren Blick nun auf den US-Erzeugerpreisindex (PPI), der zusammen mit Reden einflussreicher Mitglieder des Offenmarktausschusses der Fed (FOMC) die USD-Nachfrage bestimmen und USD/CAD neue Impulse geben dürfte.

Dollar-Rally gewinnt an Fahrt, da hohe US-Inflation die Erwartungen an Fed-Zinserhöhungen festigt

Die Analysten von ING betonen, dass „der Dollar diese Woche eine kräftige, von makroökonomischen Faktoren getriebene Rally verzeichnet hat“. Die Renditen kurzlaufender US-Anleihen lägen inzwischen „knapp 40 Basispunkte höher als am Dienstagmorgen, als Christopher Waller von der Fed über die Notwendigkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember nachdachte“. Sie weisen darauf hin, dass der Markt „inzwischen davon ausgeht, dass aufeinanderfolgende Zinserhöhungen im Dezember und Januar wahrscheinlich sind, und zugleich den insgesamt erwarteten Straffungsumfang der Fed ab dem aktuellen Niveau auf volle 85 Basispunkte ausgeweitet hat“.

Mit Blick auf die kommenden Daten argumentiert ING, der US-Erzeugerpreisindex für Oktober „dürfte das Narrativ einer hohen US-Inflation aufrechterhalten“. Die Analysten erwarten eine genaue „Prüfung der PPI-Komponenten wie Gesundheitsleistungen, Flugpreise und Software, die in die von der Fed bevorzugten PCE-Inflationsdaten einfließen; deren nächste Veröffentlichung steht am 25. November an“. ING fügt hinzu: „Sollte der PCE-Kernpreisindex den dritten Monat in Folge um 0,3 % gegenüber dem Vormonat steigen, würden die Erwartungen an eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember zunehmen.“ Dies würde die jüngste Neubewertung am kurzen Ende der US-Zinskurve verstärken.

USD/CAD-Tageschart

Technische Analyse

USD/CAD hält sich deutlich über dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt über 200 Perioden (EMA) bei 1,3968 und weist kurzfristig weiterhin eine bullische Tendenz auf. Allerdings sind weitere Anschlusskäufe oberhalb des bisherigen Jahreshochs im Bereich der Marke von 1,4300 erforderlich, um die Aussicht auf weitere Kursgewinne zu untermauern.

Auf der Unterseite dürften Rücksetzer unter die unmittelbare Unterstützung bei 1,4200 eher auf Kaufinteresse stoßen und im Bereich von 1,4125 begrenzt bleiben. Darauf folgt die Marke von 1,4100, unterhalb derer USD/CAD den 200-Tage-EMA bei etwa 1,3968 testen könnte. Solange das Währungspaar diese Unterstützung am gleitenden Durchschnitt verteidigt, deutet die technische Struktur darauf hin, dass Korrekturrückgänge voraussichtlich aufgefangen werden, bevor sich eine ausgeprägtere bärische Phase entwickeln kann.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)