Kanadischer Dollar bleibt stabil, während sich die Ölpreise weiter erholen

• USD/CAD bewegt sich kaum, während die Erholung der WTI-Preise Kanadas Exporterlöse steigert.
• Die Wahlsiege der Demokraten schüren Erwartungen einer politischen Blockade und Hoffnungen auf diplomatische Fortschritte mit dem Iran, was den als sicheren Hafen geltenden Dollar unter Druck hält.
• Händler warten auf wichtige US-Arbeitsmarktdaten, um den Zinskurs der Fed im Dezember einzuschätzen.

USD/CAD bewegt sich nach moderaten Gewinnen am Vortag kaum und notiert am Freitag während des asiatischen Handels um 1,4010. Das Währungspaar könnte nachgeben, da der rohstoffabhängige kanadische Dollar (CAD) von höheren Ölpreisen gestützt wird. Als einer der weltweit größten Ölproduzenten und bedeutender Exporteur in die Vereinigten Staaten (USA) profitiert Kanada unmittelbar von steigenden Rohölpreisen. Höhere Ölpreise stärken den CAD traditionell, indem sie die Exporterlöse und die Terms of Trade des Landes verbessern, während fallende Preise die Währung tendenziell unter Druck setzen.

Unterdessen hat Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) Auftrieb erhalten, während Händler die sich erholenden Liefermengen aus dem Nahen Osten und die geopolitischen Aussichten nach den US-Zwischenwahlen bewerten. Die Rohölpreise setzten ihre Erholung nach dem Ausverkauf am Mittwoch fort. Dazu trug teilweise der umfassende Wahlsieg der Demokraten sowohl im Repräsentantenhaus als auch im Senat bei. Diese politische Verschiebung löste Spekulationen aus, dass US-Präsident Donald Trump stärker unter Druck geraten könnte, den seit acht Monaten andauernden Konflikt mit dem Iran zu beenden. Die Aussichten auf eine rasche Lösung bleiben jedoch ungewiss, da die Marktteilnehmer erneut abwägen, ob die Wahlergebnisse tatsächlich zu einem schnellen Kriegsende führen werden.

Unterdessen bleibt das Währungspaar USD/CAD stabil, da der US-Dollar (USD) durch die verbreitete Zurückhaltung am Markt im Vorfeld wichtiger Konjunkturdaten gestützt wird. Anleger warten auf den US-Arbeitsmarktbericht zu den Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP), der die Markterwartungen an die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank (Fed) im Dezember voraussichtlich maßgeblich prägen wird.

Dieser Unterstützung für den Dollar wirken jedoch die jüngsten Rückgänge der US-Anleiherenditen und die anhaltenden Hoffnungen auf diplomatische Fortschritte mit dem Iran entgegen, die den als sicheren Hafen geltenden Greenback weiter unter Druck halten. Zudem hat der Sieg der Demokraten Erwartungen einer politischen Blockade in Washington verstärkt, die die Staatsausgaben begrenzen und letztlich zu einem langsameren Wirtschaftswachstum führen könnte.

Die Strategen von OCBC mahnen, die Dollarschwäche nach der Wahl nicht überzubewerten. Sie erklären, sie „wären vorsichtig damit, aus dem anfänglichen USD-Ausverkauf auf einen anhaltenden Rückgang zu schließen“. Zwar hätten die Demokraten die Kontrolle über den Kongress errungen, doch dies „bedeutet keine uneingeschränkte politische Gestaltungsmacht“, da „wichtige Gesetzesvorhaben“ weiterhin „durch ein Veto von Präsident Trump blockiert werden können“. OCBC betont zudem, dass den Demokraten „in beiden Kammern die erforderlichen Zweidrittelmehrheiten fehlen, um dieses Veto zu überstimmen“. Damit bleibt der Spielraum für grundlegende politische Kurswechsel begrenzt, was derzeit auch die Argumente für einen strukturell schwächeren USD einschränkt.