Dow-Jones-Futures bleiben angesichts restriktiver Zinsaussichten der Fed und Führungsturbulenzen bei Nvidia stabil

US-Indexfutures tun sich schwer, nachdem hohe US-Verbraucherpreisdaten die am Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Dezember auf fast 91 % steigen ließen.
Nvidia-Aktien brachen nachbörslich um mehr als 8,5 % ein, nachdem Berichte über Turbulenzen in der Führung und eine mögliche Absetzung von CEO Jensen Huang aufgekommen waren.
Der reguläre Handel am Mittwoch endete mit Gewinnen, angeführt von einem Kurssprung bei CoreWeave um 25 %, der den Nasdaq und den S&P 500 beflügelte.

Die Dow-Jones-Futures halten sich am Donnerstag während der europäischen Handelszeit stabil bei rund 52.580 Punkten. Unterdessen geben die S&P-500-Futures um 0,43 % auf rund 7.610 Punkte nach, während die Nasdaq-100-Futures um 0,92 % auf rund 28.210 Punkte fallen.

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US-Aktienfutures stehen unter Druck, da sich angesichts der stärker als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreisinflation (CPI) die Erwartung einer restriktiveren Geldpolitik der US-Notenbank (Fed) verstärkt.

Händler haben ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im Dezember verstärkt, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller Anfang dieser Woche signalisiert hatte, dass er eine Anhebung um einen Viertelprozentpunkt unterstützen würde, bei einer Verschärfung der Inflation sogar um einen halben Prozentpunkt. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von fast 91 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein.

Die Marktstimmung wurde vorsichtiger, als Nvidia-Aktien nach Berichten über mögliche Turbulenzen in der Führung des Chipherstellers erneut unter Verkaufsdruck gerieten. Im nachbörslichen Handel brach die Aktie um mehr als 8,5 % ein, nachdem die New York Times über Vorwürfe einer Beziehung zwischen CEO Jensen Huang und einer Führungskraft des Unternehmens berichtet hatte. Das Wall Street Journal berichtete unterdessen, dass der Verwaltungsrat seine Absetzung vorbereite. Angesichts der zentralen Rolle von Nvidia im KI-Boom droht Instabilität im Unternehmen weitreichende Folgen für die globalen Märkte auszulösen.

Zuvor hatten US-Aktien den regulären Handel am Mittwoch im Plus beendet. Der Nasdaq Composite und der S&P 500 legten um 1,6 % beziehungsweise 1,31 % zu, während der Dow Jones Industrial Average um 0,49 % stieg. Gestützt wurde diese Rally durch einen Kurssprung von 25 % beim KI-Rechenleistungsanbieter CoreWeave infolge eines optimistischen Geschäftsausblicks. Dies stärkte das Vertrauen der Anleger in den gesamten KI-Sektor.

US-Anleihehandel pausiert: Markt für US-Staatsanleihen wegen Veterans Day geschlossen

Laut HSBC blieb die Aktivität am US-Zinsmarkt zur Wochenmitte verhalten, da „der Markt für US-Staatsanleihen anlässlich des Veterans Day geschlossen war“. Damit fehlte vorübergehend ein wichtiger Referenzpunkt für die Preisbildung bei Anleihen und für anlageklassenübergreifende Kapitalströme.

Häufig gestellte Fragen zu KI-Aktien

Was ist künstliche Intelligenz?

Künstliche Intelligenz ist in erster Linie eine wissenschaftliche Disziplin, die darauf abzielt, die kognitiven Funktionen, das logische Verständnis, die Wahrnehmung und die Mustererkennung des Menschen in Maschinen nachzubilden. Künstliche Intelligenz, häufig als KI abgekürzt, umfasst eine Reihe von Teilgebieten, darunter künstliche neuronale Netze, maschinelles Lernen oder prädiktive Analytik, symbolisches Schlussfolgern, Deep Learning, natürliche Sprachverarbeitung, Spracherkennung, Bilderkennung und Expertensysteme. Das übergeordnete Ziel des gesamten Forschungsgebiets ist die Entwicklung einer allgemeinen künstlichen Intelligenz (Artificial General Intelligence, AGI). Gemeint ist damit eine Maschine, die beliebige Probleme lösen kann, für deren Lösung sie nicht trainiert wurde.

Welche Anwendungen gibt es für KI?

Für künstliche Intelligenz gibt es zahlreiche unterschiedliche Anwendungsfälle. Am bekanntesten sind generative KI-Plattformen, die mithilfe des Trainings großer Sprachmodelle (Large Language Models, LLMs) textbasierte Anfragen beantworten. Dazu zählen ChatGPT und die Plattform Bard von Google. Midjourney ist ein Programm, das auf Basis von Texteingaben der Nutzer eigenständige Bilder erzeugt. Andere Formen der KI nutzen probabilistische Verfahren, um eine Eigenschaft oder die Einschätzung eines Akteurs zu bestimmen. Ein Beispiel ist die Kreditplattform von Upstart, die ein KI-gestütztes Bonitätsbewertungssystem einsetzt, um die Kreditwürdigkeit von Antragstellern zu ermitteln. Dazu durchsucht sie das Internet nach Daten zu deren beruflichem Werdegang, Vermögensprofil und Beziehungen. Andere KI-Arten nutzen große Datenbanken mit wissenschaftlichen Studien, um neue Ideen für potenzielle Arzneimittel zu entwickeln, die im Labor getestet werden sollen. YouTube, Spotify, Facebook und andere Inhaltsaggregatoren setzen KI-Anwendungen ein, um Nutzern personalisierte Inhalte vorzuschlagen. Dazu sammeln und strukturieren sie Daten über deren Nutzungsgewohnheiten.

Welche Aktien gehören zum KI-Bereich?

Nvidia (NVDA) ist ein Halbleiterunternehmen, das sowohl auf KI ausgerichtete Computerchips als auch einige der Plattformen entwickelt, auf denen KI-Ingenieure ihre Anwendungen aufbauen. Viele Befürworter betrachten Nvidia als Ausrüster und damit als indirekte Investitionsmöglichkeit in die KI-Revolution, da das Unternehmen die Werkzeuge für weitere Anwendungen künstlicher Intelligenz bereitstellt. Palantir Technologies (PLTR) ist ein Unternehmen für die Analyse großer Datenmengen („Big Data“). Es verfügt über umfangreiche Verträge mit den US-Nachrichtendiensten, die seine Plattform Gotham nutzen, um Daten zu durchforsten, nachrichtendienstlich relevante Anhaltspunkte zu identifizieren und Erkenntnisse aus der Mustererkennung zu gewinnen. Das Produkt Foundry wird von Großunternehmen eingesetzt, um Mitarbeiter- und Kundendaten für prädiktive Analysen und die Erkennung von Anomalien zu erfassen. Microsoft (MSFT) hält eine große Beteiligung am ChatGPT-Entwickler OpenAI, der bislang nicht börsennotiert ist. Microsoft hat die Technologie von OpenAI in seine Suchmaschine Bing integriert.

Könnte künstliche Intelligenz eine weitere Aktienblase auslösen?

Nachdem ChatGPT Ende 2022 der breiten Öffentlichkeit zugänglich gemacht worden war, begannen viele Aktien mit KI-Bezug kräftig zu steigen. Nvidia legte beispielsweise in den sechs Monaten nach der Veröffentlichung um deutlich mehr als 200 % zu. Umgehend fragten sich Experten an der Wall Street, ob der Markt von einer weiteren Technologieblase erfasst werde. Der bekannte Investor Stanley Druckenmiller, der große Beteiligungen sowohl an Palantir als auch an Nvidia gehalten hat, sagte, dass Blasen nie nur sechs Monate anhielten. Sollte sich die Begeisterung für KI tatsächlich zu einer Blase entwickeln, würden die extremen Bewertungen seiner Aussage nach mindestens zweieinhalb Jahre oder länger anhalten, ähnlich wie bei der Dotcom-Blase Ende der 1990er-Jahre. Mitte 2023 lautet die plausibelste Einschätzung, dass sich der Markt zumindest vorerst nicht in einer Blase befindet. Zwar wurde Nvidia zu diesem Zeitpunkt mit dem 27-Fachen des erwarteten Umsatzes bewertet, doch Analysten prognostizierten für die kommenden Jahre ein extrem hohes Umsatzwachstum. Auf dem Höhepunkt der Dotcom-Blase wurde der NASDAQ 100 mit dem 60-Fachen der Gewinne bewertet, während der Index Mitte 2023 beim 25-Fachen der Gewinne lag.

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