EUR/JPY-Kursprognose: Behauptet Gewinne oberhalb von 176,50, doch unter dem 100-Tage-SMA überwiegt die Abwärtstendenz

• EUR/JPY notiert am Montag im frühen asiatischen Handel mit leichten Gewinnen nahe 176,65.
• Das Sitzungsprotokoll der BoJ deutet darauf hin, dass die Währungshüter bereit sind, die geldpolitische Straffung zu beschleunigen.
• Unterhalb des 100-Tage-SMA bleibt der Ausblick für das Währungspaar negativ, während der RSI eine bärische Dynamik signalisiert.
• Der unmittelbare Widerstand liegt bei 176,80; die erste wichtige Unterstützung befindet sich bei 175,70.

Das Währungspaar EUR/JPY notiert am Montag im frühen europäischen Handel bei rund 176,65 im Plus. Angesichts restriktiver Signale der Bank of Japan (BoJ) könnte das Aufwärtspotenzial jedoch begrenzt bleiben.

Die BoJ ließ die Zinsen im vergangenen Monat unverändert, betonte jedoch ihre Entschlossenheit, Inflationsrisiken zu bekämpfen. Damit bekräftigte sie die Markterwartungen einer Zinserhöhung im Dezember. Laut dem am Donnerstag veröffentlichten Protokoll der BoJ-Sitzung vom September waren sich die meisten Währungshüter einig, dass weitere Zinserhöhungen angemessen wären, da sich die zugrunde liegende Inflation dem Ziel der Zentralbank von 2 % näherte.

Der ehemalige Chefvolkswirt der BoJ, Seisaku Kameda, sagte am Freitag, die Zentralbank werde die Zinsen voraussichtlich im Dezember anheben und die Finanzierungskosten im kommenden Jahr weiter erhöhen, bis sie 2 % erreichen, um dem zunehmenden Inflationsdruck entgegenzuwirken.

Yen hebt sich ab, da KI-bedingte Volatilität die Attraktivität des Dollars als sicherer Hafen schmälert

Die Analysten von OCBC betonen, dass sich der japanische Yen im jüngsten Handel klar besser entwickelt habe als andere Währungen: „Besonders hervorgetan hat sich der JPY.“ Seine jüngste Stärke „unterstreicht seinen Wert als Absicherung gegen eine Trendwende bei US-zentrierten KI-Investments“, auch wenn „es wahrscheinlich noch zu früh ist, allein aufgrund von KI-Sorgen mit nachhaltigen JPY-Gewinnen zu rechnen“. Mit Blick auf die Zukunft meint OCBC, dass „häufigere US-zentrierte KI-bedingte Volatilität im Jahr 2027 seine Attraktivität als Absicherung stärken könnte“, zumal „der KI-Ausverkauf gegenläufige Kräfte für den USD erzeugt“. Ihrer Einschätzung nach „schmälern sinkende US-Renditen die Attraktivität des USD als sicherer Hafen, wodurch sich der JPY als bevorzugte Absicherung gegen stärkere US-zentrierte Volatilität abhebt“.

Neben dem KI-Thema verweist OCBC auch auf Kapitalströme japanischer Anleger als möglichen zusätzlichen Treiber. Als „weiteren potenziellen Impulsgeber für den JPY“ nennen die Analysten „Umschichtungen japanischer Portfolios“. Der Markt werde „die GPIF-Ergebnisse für Juli bis September auf Anzeichen einer Verlagerung hin zu inländischen Vermögenswerten prüfen“. OCBC merkt an: „Wenn der GPIF und andere japanische Anleger mehr Geld ins Inland zurückführen oder die Währungsabsicherung ihrer Auslandsanlagen erhöhen, könnte eine wichtige Quelle struktureller JPY-Verkäufe versiegen.“ Damit könnten „die Kapitalströme des GPIF dem JPY zusätzlichen Rückenwind geben“.

Technische Analyse: EUR/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Im Tageschart bleibt EUR/JPY kurzfristig bärisch ausgerichtet, da der Kassakurs unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) und der Mittellinie der Bollinger-Bänder verharrt. Der Kurs bewegt sich in der unteren Hälfte des Bollinger-Band-Kanals, wobei das untere Band als unmittelbare Orientierung auf der Unterseite dient. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt bei 44,39 und deutet eher auf eine verhaltene Dynamik als auf eine eindeutig überverkaufte Marktlage hin.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am mittleren Bollinger-Band nahe 176,80, gefolgt vom oberen Bollinger-Band bei rund 178,30. Weitere Anschlusskäufe oberhalb dieses Niveaus könnten den Weg zur psychologisch wichtigen Marke von 180,00 ebnen, bevor der 100-Tage-SMA bei 181,50 in den Fokus rückt. 

Auf der Unterseite dient das Tief vom 2. November bei 175,70 als erste Unterstützung für das Währungspaar, gefolgt vom unteren Bollinger-Band bei 175,30. Ein klarer Bruch unter dieses Niveau dürfte den Weg zum Tief vom 6. Oktober 2025 bei 174,74 öffnen. 

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)