Euro gibt gegenüber britischem Pfund nach – Inflationsdaten und BoE im Fokus

• EUR/GBP bleibt nahe den Tiefständen vom April 2025, während sich der Euro mit einer Erholung schwertut.
• Frankreichs Haushaltsrisiken und Erwartungen einer Zinserhöhung der BoE stützen das britische Pfund gegenüber dem Euro.
• Vor der BoE-Entscheidung am Donnerstag rücken die Einkaufsmanagerindizes und die Inflationszahlen der Eurozone in den Fokus.

EUR/GBP gibt am Dienstag leicht nach, nachdem das Währungspaar am Vortag moderate Gewinne verzeichnet hatte. Ein deutlicher Rückgang der Ölpreise hatte der energieabhängigen Eurozone etwas Entlastung verschafft und den Euro (EUR) gestützt. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Währungspaar bei rund 0,8336 und damit 0,11 % niedriger als am Vortag.

Die Ölpreise ziehen wieder an, nachdem das Wall Street Journal (WSJ) berichtet hat, dass Washington begrenzte Angriffe auf die iranische Insel Qeschm durchgeführt habe. West Texas Intermediate (WTI) notiert mit einem Plus von 2,45 % über 97 US-Dollar, nachdem der Preis am Montag fast 7 % verloren hatte. Der Rückgang folgte auf Berichte, wonach der iranische Präsident erklärt habe, der Oberste Führer habe der Regierung mehr Befugnisse bei den Verhandlungen eingeräumt.

Der Euro verharrt nahe einem zuletzt im April 2025 verzeichneten Niveau, da erhöhte Haushaltsrisiken in Frankreich das britische Pfund (GBP) gegenüber der Gemeinschaftswährung begünstigen. Angesichts eines dünn besetzten Wirtschaftskalenders am Dienstag konzentrieren sich Händler auf Nachrichten aus dem Nahen Osten und die Entwicklung der Ölpreise.

Am Mittwoch richtet sich die Aufmerksamkeit auf die endgültigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) für den Dienstleistungssektor und die Gesamtwirtschaft der Eurozone und des Vereinigten Königreichs für Oktober sowie auf die vorläufigen Inflationszahlen der Eurozone.

Diese Veröffentlichungen gehen der geldpolitischen Entscheidung der Bank of England (BoE) am Donnerstag voraus. Allgemein wird erwartet, dass die BoE ihre erste Zinserhöhung seit 2023 vornimmt. Die Währungshüter wollen verhindern, dass der Energieschock im Nahen Osten einen breiter angelegten Preisdruck auslöst.

Die Erwartungen einer Zinserhöhung der BoE stützen das britische Pfund auch gegenüber dem Euro. Eine Anhebung auf 4 % würde den Abstand zum Einlagensatz der EZB von 2,50 % von 125 auf 150 Basispunkte vergrößern.

Pfund bleibt stärker, während der Rückgang von EUR/GBP eine Konsolidierung nahelegt

Die Analysten von ING stellen fest, dass sich das Pfund „recht gut hält“. Gestützt werde es durch die Einschätzung des Marktes, dass „die hohen Energiepreise der Bank of England keine andere Wahl lassen, als die Zinsen am Donnerstag anzuheben“. Sie ergänzen: „Auch überraschend positive Konjunkturdaten, eine britische Haushaltspolitik, die sich offenbar in die richtige Richtung bewegt, und engere Beziehungen zur EU scheinen dem Pfund zu helfen.“ Auch die Positionierung gilt als unterstützender Faktor. ING betont: „Spekulanten halten nach wie vor recht große Short-Positionen im Pfund, was darauf hindeutet, dass diese Phase der relativen Stärke des Pfunds anhalten kann.“

Vor diesem Hintergrund weist ING darauf hin, dass „EUR/GBP in sehr kurzer Zeit stark gefallen ist – um fast 4 % in etwas mehr als einem Monat“, und kommt zu dem Schluss, dass „wohl eine gewisse Konsolidierung ansteht“. Dennoch argumentieren die Analysten, dass es angesichts „hoher Energiepreise, die die Erwartungen höherer britischer Leitzinsen voraussichtlich bis Anfang nächsten Jahres aufrechterhalten werden, und ungelöster französischer Haushaltsprobleme zu früh ist, bei EUR/GBP einen markanten Tiefpunkt zu erwarten“.