Gold kann Erholung vom Jahrestief kaum über 3.900 US-Dollar hinaus fortsetzen, da Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung die Gewinne begrenzen

• Gold findet am Montag Käufer, da Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung im Iran-Konflikt den USD als sicheren Hafen belasten.
• Ukrainische Angriffe auf Russland und US-Drohungen mit weiteren Militäraktionen dämpfen den jüngsten Optimismus.
• Spekulationen auf eine Zinserhöhung der Fed begrenzen die USD-Verluste zusätzlich und deckeln den Goldpreis vor den US-Konjunkturveröffentlichungen dieser Woche.

Gold (XAU/USD) startet mit Gewinnen in die neue Woche, beendet damit eine zweitägige Verlustserie und macht einen Teil der kräftigen Verluste vom Freitag wett, die den Preis unter 3.900 USD und damit auf den tiefsten Stand seit Oktober 2025 gedrückt hatten. Der Optimismus hinsichtlich eines möglichen diplomatischen Durchbruchs zur Beendigung des Krieges zwischen den USA und dem Iran begrenzt die Aufwärtsbewegung des als sicherer Hafen geltenden US-Dollars (USD) und stützt das Edelmetall etwas. Zugleich bleiben Spekulationen auf eine Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) angesichts ölpreisbedingter Inflationssorgen fest verankert und könnten das unverzinste Gold belasten.

Berichten zufolge führten iranische Unterhändler am Sonntag den dritten Tag in Folge Gespräche mit katarischen Vermittlern, um ein Abkommen zur Beendigung des Krieges der USA und Israels gegen den Iran voranzubringen. Zudem hat der Iran einen zweitägigen Plan (48 Stunden) zur Wiederöffnung der Straße von Hormus vorgeschlagen, sofern die USA eine Reihe von Bedingungen erfüllen. Dazu gehören die Aufhebung der nach dem Islamabad-Memorandum verhängten Sanktionen und eine Reduzierung der US-Truppen in der Region. Darüber hinaus erklärte US-Präsident Donald Trump, die Verhandlungen mit dem Iran liefen gut und der Iran wolle ein Abkommen.

Trump fügte jedoch hinzu, dass er weitere Militäraktionen nach den Zwischenwahlen am 3. November nicht ausgeschlossen habe. Zudem wies der oberste Führer des Iran, Mojtaba Khamenei, seine ranghöchsten Militärkommandeure an, sich auf eine erneute Konfrontation mit den USA und Israel vorzubereiten und Teherans Vergeltungsoptionen auszuweiten. Zusammen mit erneuten ukrainischen Angriffen auf russische Ölraffinerien hält dies die geopolitische Risikoprämie aufrecht und drängt die USD-Bären in die Defensive. Daher ist Vorsicht geboten, bevor Positionen auf weitere Goldpreisgewinne eingegangen werden.

Unterdessen deuteten die am vergangenen Donnerstag veröffentlichten US-Konjunkturdaten auf ein robustes Wirtschaftswachstum und anhaltenden Preisdruck hin, was die Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die Fed festigte. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 75 % dafür ein, dass die US-Notenbank die Finanzierungskosten im Dezember erneut anheben wird. Daher sind kräftige Anschlusskäufe erforderlich, um eine kurzfristige Bodenbildung bei XAU/USD zu bestätigen. Der Fokus richtet sich nun auf wichtige US-Konjunkturdaten, deren Veröffentlichung zum Beginn des neuen Monats ansteht.

Der US-ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe wird im weiteren Tagesverlauf veröffentlicht. Am Mittwoch folgt der ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor, bevor am Freitag der viel beachtete monatliche US-Arbeitsmarktbericht erscheint, der allgemein als Nonfarm-Payrolls-Bericht (NFP) bekannt ist. Bis dahin legt das beschriebene fundamentale Umfeld nahe, dass jede weitere Erholung eher für Verkäufe genutzt werden und begrenzt bleiben dürfte.

XAG/USD im 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Der Kursdurchbruch vom Freitag und die anschließende Etablierung unterhalb der psychologischen Marke von 4.000 USD wurden als entscheidendes Signal für bärisch positionierte Händler gewertet. Zudem notiert das Edelmetall im 4-Stunden-Chart deutlich unter dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) über 100 Perioden, was den kurzfristig negativen Ausblick bestätigt. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) verbleibt im negativen Bereich, wobei die MACD-Linie unter ihrer Signallinie liegt und das Histogramm schwach ausfällt. Allerdings bewegt sich der Relative-Stärke-Index (RSI) mit 28,94 im überverkauften Bereich. Dies deutet darauf hin, dass zwar der Abwärtsdruck dominiert, der jüngste Kursrutsch kurzfristig jedoch überdehnt sein könnte.

Dennoch dürfte jede weitere Aufwärtsbewegung eher neue Verkäufer anziehen und in der Nähe des 100-Perioden-EMA bei 4.068,55 USD begrenzt bleiben. Diese Marke ist das entscheidende Niveau, das die Bullen zurückerobern müssten, um die derzeit bärische Tendenz abzuschwächen. Auf der Unterseite dürften Händler nun das Verlaufstief vom Freitag im Bereich von 3.870 USD als potenzielle Nachfragezone im Blick behalten. Ein Bruch dieses Niveaus dürfte den Weg für eine Fortsetzung des fest etablierten Abwärtstrends ebnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)