Polnischer Zloty: Verfassungskrise belastet – Commerzbank

Tatha Ghose von der Commerzbank hebt hervor, dass der sich verschärfende institutionelle Konflikt in Polen, der inzwischen auch den Verfassungsgerichtshof erfasst hat, den polnischen Zloty belastet. Angesichts des Einsatzes der Bereitschaftspolizei und konkurrierender Führungsansprüche am Gericht warnt er, dass die politischen Spannungen zusammen mit der sich verschlechternden Haushalts- und Ratinglage eine besonders bärische Haltung gegenüber dem PLN im Vergleich zu anderen mitteleuropäischen Währungen rechtfertigen.

Institutioneller Konflikt und unterdurchschnittliche Währungsentwicklung

„Ministerpräsident Donald Tusk musste am Freitag Bereitschaftspolizei zum Schutz des Gerichts einsetzen, nachdem die von der Regierungskoalition unterstützte Richterin Anna Korwin-Piotrowska Schritte zur Suspendierung des PiS-nahen Gerichtspräsidenten Bogdan Swieczkowski und seines Stellvertreters eingeleitet hatte. Führende PiS-Politiker und verbündete Gruppen protestierten vor dem Gericht, während Präsident Karol Nawrocki eine Auslandsreise abbrach und zurückkehrte, um sich an der Auseinandersetzung zu beteiligen.“

„Unabhängig davon, wie stichhaltig die Argumente sind, erwecken konkurrierende institutionelle Ansprüche und der Einsatz der Bereitschaftspolizei ein Jahr vor der Parlamentswahl den Eindruck einer Verfassungskrise – dies ist auch genau die Art von politischer Konfrontation und Spannungen, vor der wir gewarnt haben und die uns dazu veranlasst, unter den CE3-Währungen den polnischen Zloty am bärischsten einzuschätzen.“

„Nach den Protesten am Wochenende fiel der Zloty gegenüber den anderen mittel- und osteuropäischen Währungen weiter zurück, wobei EUR/PLN kurzzeitig 4,4372 erreichte. Es geht inzwischen nicht mehr nur um Inflationsdaten oder die lockere geldpolitische Haltung der NBP – der politische Konflikt greift auf zentrale Institutionen über, während sich zugleich die Haushalts- und Ratinglage verschlechtert.“

„Unserer Einschätzung nach könnte das Risiko einer stärkeren Kursbewegung des Zloty zunehmen.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)